天融信是国内领先的综合安全厂商,不仅在传统边界防护优势显著,云安全、态势感知等新领域布局同样超预期。公司防火墙产品连续20 年位居市场第一VPN、IPS 市占率排名均位列行业前三,公司注重研发成果转化,以现有完善的网络安全产品体系为基础,推出云安全、工控安全等综合解决方案。天融信在传统边界防护领域拥有广泛客户基础,深厚的技术沉淀与突出的防护能力有望促进云安全、物联网安全及态势感知等新业务市场份额扩张。政策催化、ICT 技术演变与威胁事件三因素共振,驱动网安行业景气持续上行,增长拐点已现,市场对行业长期成长性或存预期差。政策端,随着等保2.0 的正式实施、护网行动力度加大、关键基础设施保护条例的出台将带来安全支出的稳步上涨;技术端,“云大物移智”等新技术进入快速应用阶段,云安全、大数据安全过往三年年复合增速达35%、45%。