行业更新:梯媒行业CTR最新数据,2020年6月电梯LCD和电梯海报刊例花费分别同比增长29%/25%,我们预计Q2电梯LCD和电梯海报平均增速同比分别约为27%/11%。6月梯媒投放前十广告主中一半为今年新客户。
渠道跟踪:电梯电视在经历了5、6月份快消和电商服务类广告集中投放之后,7月广告主行业增多,广告主数量也有所回升:日用消费品广告主占比40%,互联网广告主占比30%,交通、商业及服务、娱乐及休闲、房产家居、通讯和杂类广告主占比各5%。
推荐逻辑:1、梯媒广告主需求回暖,新增广告主投放意愿较高;2、影院复工优质影片拉动观影需求,映前广告有望逐渐恢复;3、分众点位扩张带来高经营杠杆,放大其周期属性,收入增长下业绩弹性大,Q2业绩有望超预期。我们预计公司20-22年实现归母净利润20、35、47亿元,给予公司2021年35倍估值,对应目标市值为1200亿。