四川动物疫苗经销商交流20220317

【要点整理】

1、猪价预判：今年5-6月份可能供给端会有下降，对于猪价可能会有支撑；下半年猪价能涨到多少，目前很难有一个清晰的判断，即使猪价涨到9-10元/斤，可能养殖企业还没法赚钱，阶段性下半年到9-10元/斤还是有可能的。

2、养殖成本：饲料价格可能还要继续上涨，而且目前饲料的品质也降低了，即使猪价下来，养殖盈利也不好，现在养的比较好的企业养殖成本在8-8.5元/斤之间，饲料价格上涨以后养殖成本也都刚性提升。

3、自身现状：自己最多的时候有2000多头母猪，还剩一个小猪场有700多头母猪，在考虑养不养；700多头不会全部都淘汰，能淘汰就淘汰。现在基本已经有点麻木，自己的小养殖场也不好卖。

4、主要担心点：最担心的一点是大集团上产能的速度太快了，如果还是像之前三元回交广泛存在，有可能行情一起来价格又会迅速回落。对于猪价来看，除非倒闭几个大企业，让大家不再进入这个行业以后，可能还有正常的周期。这一轮可能需要血洗一下，才能有大周期。

5、账期情况：巨星的账期就是2个月左右，德康之前是45天，之前想谈过半年，但是不愿意做，现在在3个月左右；除非之前非常信得过的养殖场，否则不进行赊欠，都是现款现货。

6、大集团的动作：大集团在集中进行基础设施的改造，前两年发展过程中有很多不太达标的养殖场，很多自己租赁和收购的小养殖场都在进行清退，以及优化自己的母猪存栏结构。

7、动保产品销售：去年公司做了1.8个多亿，前年是1.4个亿，今年预估在1.2个亿左右大概率也就在1个亿左右勃林格的产品占据了80%左右，大集团贡献了70-80%营收。

【详细交流纪要】

1、猪价预判

今年5-6月份可能供给端会有下降，对于猪价可能会有支撑；下半年猪价能涨到多少，目前很难有一个清晰的判断，即使猪价涨到9-10元/斤，可能养殖企业还没法赚钱。阶段性下半年到9-10元/斤还是有可能的。对于猪价来看，除非倒闭几个大企业，让大家不再进入这个行业以后，可能还有正常的周期。这一轮可能需要血洗一下，才能有大周期。

2、成本的影响

饲料价格可能还要继续上涨，而且目前饲料的品质也降低了，即使猪价下来，养殖盈利也不好；这两年集团投入了很多在产能的建设上，只是短期暂停了，还有一些外来的资本进入了养殖行业，现在空栏率很高。非洲猪瘟疫情以后三元母猪广泛存在，如果猪价好的话，很多企业可以随时进行产能恢复。

3、自己的养殖场

自己了解的很多养殖场都在进行技改，或者进行产能结构的优化，引进好的品种来进行更新自己最多的时候有2000多头母猪还剩一个小猪场有700多头母猪，在考虑养不养；700多头不会全部都淘汰，能淘汰就淘汰。现在基本已经有点麻木，自己的小养殖场也不好卖。最担心的一点是大集团上产能的速度太快了，如果还是像之前三元回交广泛存在，有可能行情一起来价格又会迅速回落。

4、账期情况

巨星的账期就是2个月左右，德康之前是45天，之前想谈过半年，但是不愿意做，现在在3个月左右；除非之前非常信得过的养殖场，否则不进行赊欠，都是现款现货；目前自己还存在一些非洲猪瘟疫情淘汰的养殖场有欠款没有收回。经销商的资金一方面在存货，另一方面大集团有一定的账期。

5、大集团的产能去化

大集团在集中进行基础设施的改造，前两年发展过程中有很多不太达标的养殖场，很多自己租赁和收购的小养殖场都在进行清退，以及优化自己的母猪存栏结构；之前德康讲的是80万头母猪，德康母猪也只有23万头左右，属于四川当地最大，其次是新希望，铁骑力士，新希望有15-16万头。比较看好巨星，公司不折腾，有自己的战略，比较踏实，管理层的思想更加开阔，愿意吸收外来的思想，在四川的生产成绩是最好的。经销商可以通过自己合作产品的质量去判断企业的管理和养殖水平。大集团抓住了政府鼓励养殖的机遇，那个阶段扩张的也很快，特殊的阶段，之前新希望一直动静很小，但是这两年确实发展速度很快，也都是趁当时的机会去发展。这些集团只有通过上市才能变现。四川扩张的主要还是本土的养殖企业，德康和新希望扩张速度最快。

6、行业养殖成本

现在养殖成本在8-8.5元/斤之间，大规模养殖企业可以认真去计算，养殖是一个重资产投入的过程，公司2000头母猪到目前已经亏损了2000多万。

7、经销商经营情况

去年公司做了1.8个多亿，前年是1.4个亿，今年预估在1.2个亿左右，大概率也就在1个亿左右，勃林格的产品占据了80%左右，大集团贡献了70-80%营收，去年下半年新希望受到的冲击比较大。很多销售员比较难养活自己，大部分贸易商还是在考虑公司如何活下去，贸易商也在担心资金的问题。

8、外资动保企业的发展

产品的品质，国内企业会逐步起来，国内很多动保企业在研发上有点急功近利，在经营上没有那么守规则，国内企业要求短期取得很好的效果；最近很多动保企业想和自己合作，希望能进入大集团的供应链。外企的大型经销商都伴随公司发展了很多年，现在很多养殖企业对于产品的评价标准有点变化，短期看价格，看账期；现在国内企业的量起来以后并不意味着进口就不行，长期还是要回归到对于性价比，对于品质的追求上。外资产品品质很稳定，服务体系很完善，体系化为客户服务，国内很多动保企业在经营思路上缺乏长远的发展规划，进口替代是一个比较漫长的过程，现在行业价格降得也比较多，二级经销商很难赚到钱。