中马传动：新能源车载减速器有望放量
（关注原因：中线，新能源车带来车载减速器使用增量，公司已有产品量产）
1、车载减速器是用来降低电机轴转速并增大其扭矩的精密机械部件，没有减速器，新能源车就需要再加一个变速箱。 一个好的车载减速器（二挡减速器）能极大程度上弥补电机效率的不足。
传统燃油车是用发动机+变速箱，但新能源电动车的出现，使得传统用在燃油车的变速箱变得可有可无，“电机+电控+减速器”完全取代了传统“发动机+变速箱” 的组合。
同时车载减速器可以使得整车的重量轻一百千克，“电机+减速器+后桥”的方案，使得整车成本降低了1万多元；目前车载减速器单车价值500-1000元，单级减速器单车价值500-600元，两挡减速器单车价值1000元。
2、单级减速器技术壁垒不高，但两挡减速器技术壁垒极高，国内外只有少数几家公司能做出来。整个车载减速器行业，国内暂时没有绝对龙头，高端技术大多被国外垄断，能自主生产的企业几乎都在国外，如采埃孚、舍弗勒、吉凯恩、博格华纳等。在此情况下，减速器上游的汽车齿轮成了短期最受益方向。而公司给减速器行业国际巨头博格华纳，采埃孚，舍弗勒等供车载减速器高端汽车齿轮，同行业另一家公司双环传动今年以来因为齿轮订单暴增股价涨幅超3倍，公司或存补涨空间。
3、公司在近几年开始大力发展车载减速器，产品主要搭载于
MPV、轻型物流车、A0 及 A00 级乘用车，已经量产的车载减速器并开始应用于九龙汽车、北汽福田、厦门金旅新能源电动车上。
4、公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司汽车变速器产品主要搭载于皮卡、SUV、MPV 和轻型客车等轻型汽车，所配套的主要企业均为相应领域的知名企业。公司是我国首批进入汽车变速器领域的民营企业之一，公司汽车变速器客户包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽等。
公司车辆齿轮产品主要为中高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，主要客户为翰昂、采埃孚、博格华纳等全球汽车零部件百强企业，大长江集团、轻骑铃木等知名摩托车生产商以及约翰迪尔等知名农机生产商。
（相关资料来自韭菜公社、公司公告等信息）
参考：
- 1