查了几天资料，发现大佬们都只是在“很单纯”的吹大港股份既有两家半导体封测子公司，又参股了一家锂电池企业，同时还是国资控股企业，还拥有固废处理等碳中和环保业务。

但就是没人来给大港股份估值一下，毕竟刚摘帽的大港大家都知道低估了，但却不知道低估多少。

接下来简单估算一下：

1，苏州科阳，半导体封装企业；

持股半导体封装企业苏州科阳65%股权，2020年科阳营收2.1亿，净利5000万+，在国内封测企业排名第十，刚好次于利扬芯片（国内第九大芯片测试企业），而利扬2020年营收2.3亿，净利也是5000万+，而目前利扬市值64亿。

尽管两者可比的净利差不多，但科阳在营收上少了2000万，就给科阳60亿市值吧。

大港持股65%科阳股权的价值约等于39亿。

2，上海旻艾，半导体测试企业；

大港全资子公司，2020年旻艾营收约1亿，，净利1800万，同样对比测试企业利扬芯片的营收和净利水平，同时鉴于旻艾营收小成长更快成本更高，但价值一点儿都不小，取利扬一半市值不算过分，约30亿市值。

3，园区码头和固废处理；

这是曾经大港的主业之一，毕竟是镇江国资企业，这部分资产算是区位优势，独一无二的，在2020年年报中可查数据显示，园区业务贡献大约5000万毛利，码头业务贡献了600万净利，固废处理环保业务贡献净利3000万。

在年报中，大港对这块业务是这样描述的：

公司拥有镇江新区内唯一的公共液体化工码头和镇江新区唯一的危废填埋处置企业，能够充分利用资源优势，紧跟新区化工园区内企业的需求，强化与区内企业的合作，积极为新区化工园区内企业提供集化工码头、仓储物流、企业用水供应及危废处置等一体化服务，与新区化工园区企业共成长，共发展。

尽管这部分业务已经不是大港的主业和公司未来规划重心，但毕竟国有资产，别人想要还不一定能得到，综合市净率和市盈率给国资个面子，15亿市值吧，毕竟是类似躺着赚钱收租的资产。

综上，三者相加得出大港市值大约84亿，而大港当前市值49亿。

以上算是比较务实的估值方法，一旦要是考虑到大港旗下2家半导体封测企业的成长性，只能说未来空间还是不小的，毕竟这2家半导体公司的营收目前才3亿，国内半导体封测市场有充足的空间给他们去发展，重要的是技术过硬。

技术具体我就不吹了（毕竟咱也看不懂），直接截取大港年报对两家封测企业的描述，来感受一下过硬否：

= 封装测试技术
公司控股孙公司苏州科阳是少数掌握晶圆级芯片封装技术的公司之一，掌握了晶圆级芯片封装的TSV、micro-bumping（微凸点）和RDL等先进封装核心技术，包含了覆盖锡凸块、铜凸块、垂直通孔技术、倒装焊等技术。苏州科阳具有良好的技术优势和产品基础，自主研发出FC、Bumping、MEMS、WLP、SiP、TSV、WLFO等多项集成电路先进封装技术和产品，具备8吋的晶圆级芯片封装技术规模量产能力，拥有电容式指纹，光学式指纹，结构光，TOF等生物识别芯片封装，光学微镜头阵列制造解决方案。

公司全资子公司上海旻艾作为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，具有高效、专业化的工程服务能力、CP测试方案开发及量产维护能力和工程技术支持，为客户提供优质测试方案，并高度重视客户的产品成本控制成果；具有射频方案工程开发与新产品验证能力，可按照客户流程自行生成最优单元，维护并应用于量产。

= 研发创新能力公司集成电路产业核心成员均是经验丰富、长期工作在晶圆级封装研发和制造一线及测试技术开发及管理领域的资深人士，有着丰富的半导体行业工作经验。始终坚持以“科技创新”为立企之本，通过自主研发、科技成果转化、产学研合作等途径，不断提高公司技术、产品的核心竞争力。截至报告期末，已申请专利159项，其中获得授权：发明18项、实用新型61项、授权软著10项；审核中发明51项、实用新型19项。

= 良好的客户基础
公司集成电路产业具有国际化客户和大客户的服务经验。苏州科阳具有完善的质量控制系统、稳定的批量生产交付能力及较高的良品率，得到了客户的广泛信赖，与国内外一些知名厂商建立了良好的合作关系。上海旻艾作为第三方独立测试企业，其厂区的管理及条件获得过知名公司的认可，其优质的服务和可靠的质量也将为客户的开拓提供基础。
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