【博主说】光伏行业跟踪更新：

1、前期各种不利因素影响叠加（限电、涨价）导致光伏板块承压超跌；后期碳中和大基地各项政策将逐步明朗，行业发展趋势明确；先知在昨日调研跟踪中强调9月过后政策压力缓解，全国大部分地区运动式限电属于地方政府季度末“冲绩效”，这一行为将在930基本结束，市场对限电影响过于悲观；需求确定性强，昨日的大基地项目持续招标落地，预计首期规模很大，之前先知也一再强调需求没问题。

 

2、下半年光伏装机无忧，长期需求有望超预期。短期光伏噪音更多，主要来自原材料价格上涨，海外运费上升，1-8 月出口金额和数据，出口数据涨了 20%，收入金额涨 40%以上，说明单瓦价格还在往上走，从终端角度能支持一定涨幅，但不可能无限支持，从长期维度应该往下走。明年随着产业链上游供需紧张局面逐步缓解，有望带动下游需求爆发，同时本轮博弈过后终端对产业链价格接受度提升，制造端利润空间有望增厚。预计2021-2023年，全球光伏装机需求分别有望达到160GW、200GW、240GW。

 

3、大尺寸推动产业链降本增效，成本与价格端具备双重优势。机构认为本轮下游需求大幅改善的根本原因在于产业链技术进步带来的成本下降显著超预期。下半年210及182尺寸产品占比有望超过60%，210产品可带来全产业链生产成本0.1元/W左右的降幅，系统均摊还可以下降0.1元/W。根据PVInfolLink数据，目前210电池单W售价低于166电池0.05元/W，210组件售价高于166组件0.03元/W，大尺寸产品成本端优势逐步凸显，同时能够带来系统BOS成本下降因此在终端定价具有优势，大尺寸产品盈利能力更强。明年随着产业链需求全面转向大尺寸，大尺寸产品存在结构性供给不足，盈利能力有望持续超预期。

4、时间是产业链的朋友，本轮博弈过后，行业将继续景气发展。先知继续看好光伏主线龙头后期持续景气成长确定的机会：

1）210大尺寸硅片组件电池：中环股份、天合光能、爱旭股份 。

2）工业硅和热场：合盛硅业、金博股份。

3）户用分布式光伏以及逆变器：正泰电器、阳光锦浪固德威 。

4）设备和电源：晶盛机电、迈为捷佳金辰、英杰电气 。