2020年Q3实现营收13.97亿元，同比增长34%，环比下降2%。

2020年Q3，公司办公软件（含WPS Office及金山词霸）月活跃用户为4.57亿人，同比增长20%，环比增长1%。

2020年Q3营业成本约为人民币2.40亿元，同比增长9%，环比增长10%，主要系与用户流量增长有关的服务器及带宽成本增加。

2020年Q3毛利11.58亿元，同比增长40%，环比下降4%；毛利率83%，同比增长4pct，环比下降2pct。本季毛利率同比增长主要系销售组合变化以及运营效率提升。

扣除股份酬金成本前2020年Q3归母净利润6.87亿元，同比增长749%，环比下降93%。

2020年Q3公司经营活动产生现金净额6.70亿，同比增长765.49%，环比下降12.23%。

截至2020年9月30日，公司现金以及银行存款结余为153.27亿元，占公司总资产45%。

2020年第三季度，来自办公软件和服务及其他的收入同比增长59％至人民币6.09亿元。在软件许可业务中，来自政府和企业端的订单保持了快速增长。随着公司继续加强技术能力和营销力度，金山办公进一步增强了在多个地区政府和企业市场中的服务和品牌影响力。金山还与传统行业的领先客户保持着紧密的合作。

金山办公在2020年第三季度组织了第二届办公程序开发者大会，并将约200名开发人员聚集在一起。在此期间，金山办公推出了创新产品，例如WPS文档写作和WPS文档在线预览，并将Linux版本的搜狗输入法完全集成到了适用于Linux版本的WPS中。金山办公已于第三季度收购了北京数科网维技术有限责任公司。展望未来，金山办公和数科网维在技术和产品开发方面的合作将推动政府和企业客户使用固定版式的文档格式标准。

本季度，金山办公的个人订阅服务保持了快速增长。公司继续探索创新的营销渠道，例如直播电商。此外，WPS已成为第31届夏季世界大学生运动会的官方办公软件供应商，金山软件推出了WPS Office教育版。金山办公还与清华大学签订了智能办公合作框架协议，进一步巩固了我们在不同市场领域的地位。

第三季度，网络游戏业务的收入达到人民币7.88亿元，同比增长19％，主要是由于核心产品《剑网三》 PC游戏的持续增长。 2020年8月28日，金山庆祝了《剑网三》11周年，并与游戏玩家分享了其技术创新和内容创作的最新进展。此外，金山还介绍了公司在影视，音乐，动画，戏剧表演和电子竞技领域的发展计划，这将有助于进一步扩大公司用户基础，并为核心IP带来长期增长潜力。 2020年10月29日，金山发布了“奉天正道”资料片，这是《剑网三》游戏的周年纪念扩展包，包含新的赛季和丰富的内容，为玩家带来了更好的游戏体验。此外，《剑网一》手机游戏已经以全新的游戏外观重新命名为《新剑侠情缘：缘起忘忧》，并获得了玩家的积极反馈。

第三季度，在动荡的经济环境和复杂的国际形势下，我们所有业务部门再次给出了稳定表现。 我们对我们的战略，业务模式，运营弹性和未来前景充满信心。 我们将进一步加强研发能力，提高运营效率，促进产品和服务创新。 我们将努力为客户提供出色的用户体验，以实现业务的可持续增长，并为股东和业务合作伙伴创造丰硕的回报。

A：环比下滑的原因:1）端游过往《剑网三》就是存在Q4>Q2>Q1>Q3的季节表现，今年也不例外。2）《剑网二：剑客行》没有达到预期，原因很多，公司、合作方、市场都有一定问题。

A：原神和公司现存产品没有竞争关系，尤其是《剑网》系列从玩法到目标用户完全不一样。

A：公司原计划Q4上的游戏都要延迟到明年Q1，有的是版号原因，有的是公司策略调整，包括《剑侠世界3》、《卧龙吟》、《FFBE2》。《FFBE2》要看版号进展情况，因为是日本引进游戏，所以审核要慢一点。明年无论端游手游都有产品储备，《剑网三》今年表现很好，明年也会有动作。公司11月中旬已经开始了对明年的规划，到年底相关信息会更准确。

A：业务协同是从更长远的角度看的，就目前的几个季度看，公司员工很忙，今年金山办公无论是PC或者WEB版本都经历了疫情高增长，目前已经回到疫情前情况。金山云今年刚上市，除了原有业务板块，在金融、政企业务拼的也很厉害。实际上不是一两个季度两个公司就能取得大进展，而是从长远看，两者业务具有共通性与协同性，无论是销售渠道、产品形态都有互补互动性。

A：公司现金一直用在战略协同相关方面投资，对于现金管理一直是比较保守的原则，因为公司主业不是投资，所以除了与主业相关的收入并购，其他都用于非常稳健的现金理财。20年地缘政治变化等给予国产选手更大的机会，如信创赛道就是很好的例子，美国的制裁造就了国产机会，公司也积极拥抱行业变化，进行人员培育。公司现金会投资在看好的赛道，包括收购兼并与提升研发实力，多出来的部分会通过分红与回购战略给到股东，董事会也在积极研究，计划推出未来5到10年战略。另外我可以说一些核心战略地点，我们现在在武汉建造研发人才基地，目前还在比较初期的阶段，后面有新的进展会再跟大家汇报。

A：从宏观角度而言，办公margin可以分短期中长期来看。短期，公司从13-18年拥抱移动互联网，投入大量资金，所以那个时候公司可能盈亏平衡，后来开始变现移动化，业务回到20%以上的水平。短期上公司跟进协同办公和信创，所以公司19年20年研发人员翻倍，尽管如此margin依然比去年高几个pct。未来还是很有信心，向健康状况发展。中长期想象空间可以更大一点，因为办公有多年的积累，有相当一部分是软件销售，软件服务的形式，当售卖copy增加时，收入增长会快于成本增长，因为刚刚说19-20年人员翻倍但公司人数不可能一直翻倍，而收入增长空间很大。比如疫情期间公司产品dau、mau快速增加，疫情后有下降，但是公司很多产品不管是DAU还是MAU 9、10月用户量又创新高，用户使用更健康。公司利润空间很大，信创总体量非常稳健，但是进度会比以前慢一点，大的远景没变，几百亿的市场金山办公很稳。公司KPI要求信创市占率90%，而实际上1-9月达到93%，超过目标，所以从长远来看未来margin还很大。游戏业务今年相比于17年再创高峰，且游戏业务margin很高。而游戏发行业务还在前期阶段，如果该业务做大会摊薄margin。

A：10月推出的2020年纪录片效果很好，活跃用户有一个明显的上升，增长30%。关于Q4游戏表现，2020年肯定会达到一个新的高峰，Q4可能内部会呈现稳一稳的策略，不会过分追求收入的增长；游戏的上线主要还是考虑版号进度，Q4待观察。

R&D在Q4预计增长会慢下来。确实疫情以来游戏毛利和净利不错，游戏这块在此之前就会发生R&D  一旦有手游成功推出，对毛利提升有助；且游戏研发过程中一直会费用化处理，不是仅仅这几个季度问题。

风险提示：游戏行业版号收紧；云计算行业竞争激烈；金山办公发展不及预期。