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军工再出发吗？

善行韭助

2022-04-18 17:14:36

[闪电][玫瑰]底部区间叠加景气度确定，建议加大军工配置

今日申万国防军工指数涨2.17%，跑赢上证指数（-0.49%）和创业板指（+1.11%），在申万一级行业中涨幅靠前（4/31），板块底部反弹力度较强。

[咖啡]【核心观点】
[闪电]军工行业2021年业绩低于预期，却为2022年提供了业绩的确定性和弹性，虽后续存在一些扰动，但目前位置处于配置和估值的底部区间，具有较高配置价值。

1、产业链今年或未来几年保军任务较重，大额订单有望持续签订，已签订合同快速转化为排产，军工行业基本面稳定增长。

2、股权激励有望成为2022年投资核心逻辑之一，随着修改公司章程或股份回购完毕，结合龙头公司复盘经验，某些重点公司的股权激励有望获得突破，全行业企业也会持续兑现。

[闪电]标的推荐：3+3，即：弹性组合（中航沈飞，航发动力，中航西飞）+确定组合（中航光电+西部超导+三角防务），另外关注：中直股份，中航机电；发动机产业链，如航发控制、航发科技、抚顺特钢、宝钛股份、钢研高纳、图南股份、中航重机、派克新材、航宇科技；导弹电子产业链，如雷电微力、航天电器、鸿远电子、火炬电子、振华科技、宏达电子；碳纤维复材产业链，如中航高科、光威复材、中简科技等。

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