关注原因：短中线，碳中和国策背景下细分事件刺激，多地部署开展准备工作。

1、事件驱动：近期多地开始部署冬季清洁供暖准备工作。比如，山东提出2021年全省城市（县城）新增清洁取暖5634.87万平方米，农村地区新增清洁取暖200.17万户；辽宁今年底前全省清洁取暖占比将达到70%。另据上海证券报记者从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。

2、清洁供热

（1）清洁供热是指因地制宜使用清洁化能源，直接或通过高效输配管网为热用户提供安全绿色经济热能的供热方式，实质是要求热能的生产、输配及使用的全过程实现安全节能环保。

（2）市场前景及重点业内普遍认为，清洁供热作为一个新兴的万亿级产业，应加强顶层设计，推广先进适用技术、成熟经验和商业模式。这其中，农村供热市场具有相当潜力。清洁供热产业委员会介绍，目前，农村采暖造成的碳排放占农村碳排放总量的45%，北方地区农村取暖用散烧煤约合2亿吨标准煤，农村供热碳排放不容忽视。此外，南方清洁供暖也存在取暖成本高、灵活性差、市场化程度低等问题。

（3）有研究显示，到2030年，我国南方地区分户、区域供暖用户数量将分别达到6500万户、3200万户，碳排放潜力分别在2500万吨和4500万吨以上。

3、农村清洁供暖遗留问题

（1）取暖成本明显增加，尽管有补贴支持，农村地区“煤改气”“煤改电”后取暖费用大幅度增长，少数地方前期技术路线论证不足、选择不当，改造后居民改而不用或舍不得用。

（2）地方财政补贴压力大，每年省、市、县三级财政补贴负担较重，个别地区市、县财政补贴已达极限，难以继续扩大并且持续补贴。

（3）企业投资回收慢，政府大多采用事后补贴模式，部分地区出现未能完全兑现补贴的现象，剧烈的市场竞争给企业经营带来了较大压力。

（4）工程和产品质量存在隐患，受政策红利影响，许多地区的设备生产、供应、工程建设等企业鱼龙混杂，企业降低配置或降低服务规格，存在较大的质量隐患。

（5）农村供暖成为难啃的“骨头”，农村地区燃气管网条件普遍较差，配电网网架较弱，需要大量投资进入，建筑能效较低，能源浪费严重，推广难度较大。

4、生物质供热

生物质供热是农村清洁供暖有效解决方案，具有绿色低碳环保的特点，是治理县域燃煤污染的有效途径，也是发达国家普遍推广的措施。我国生物质供热主要以生物质成型燃料锅炉供热为主，利用方式为成型燃料直接燃烧产生热量。专家表示，综合来看，生物质供热有望成为清洁供暖的“生力军”，市场潜力巨大。

5、政策扶持：

（1）2017年国家能源局发布《关于开展生物质热电联产县域清洁供热示范项目建设的通知》，要求组织申报生物质热电联产县域清洁供热示范项目，并对示范新建项目优先核准，保障示范项目享受各地清洁供热支持政策，建成后优先获得国家可再生能源发电补贴。

（2）2021年4月21日，央行等印发《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，在具体支持项目层面，增加了二氧化碳捕集、利用与封存的绿色项目、农村地区清洁供暖绿色项目，从而有利于更好地服务新时期国内绿色产业发展和生态文明建设的战略目标。删除了涉及煤炭等化石能源生产和清洁利用的项目类别，更好地实现了与国际标准的接轨。

6、碳交易市场：

在不久前举办的“第二届中国清洁供热产业峰会”上，清洁供热产业委员会主任周宏春表示，建议国家引导清洁供热行业进入碳交易市场，鼓励提高绿电、清洁能源在热源中的比例，经济欠发展地区可以通过碳交易市场获得一定资金支持。

周宏春说，多数地方政府在推进清洁供热改造时，财政紧张是掣肘因素之一。他建议，金融行业创新绿色金融产品和服务，构建多层次绿色金融市场体系，对清洁供热领域的项目投融资、项目运营、风险管理等提供金融服务。

7、相关标的：

长青集团：公司生物质热电联产项目在“工业园区集中供热”和“北方地区清洁供暖”方面均符合国家政策导向，有利于公司生物质热电项目提高供热/暖收入。

联美控股：公司在清洁供暖领域深耕10多年，无论是在清洁煤燃烧技术方面，还是在生物质热电技术领域，均处于行业领先地位。

新奥股份：公司的泛能业务积极利用客户当地可再生能源，例如生物质、光伏、地热等。同时，公司也在中国北方地区和长江中下游发展分布式清洁供暖项目。