【广发基金市场点评20211028】

市场回顾

🔹今日A股普跌，周期股大幅走弱。

🔹沪指收报3518.42点，跌幅1.23%；深成指报14244.82点，跌幅1.03%；创业板指报3278.36点，跌幅0.92%。

消息面

🔹国务院常务会议部署对制造业中小微企业等实施阶段性税收缓缴措施，预计可缓税2000亿元左右。

🔹工信部：电商平台要立即全面自查自纠零售、金融等相关产品的短信营销行为。

🔹交通运输部：前三季度交通投资、货运量、港口货物吞吐量两年平均增速均在6%左右。

🔹国资委近日召集煤炭工业协会等三大行业协会，共商今冬明春能源电力保供工作部署。部分煤企已率先践行港口坑口降价承诺。

🔹我国自主三代核电“华龙一号”批量化建设首台机组内穹顶吊装成功，标志着该机组从土建施工阶段全面转入设备安装阶段。

市场观点

🔹【A股延续弱势，周期股大幅走弱】

A股延续昨日普跌行情，周期股大幅走弱拖累主板行情，市场遭遇三连阴。在行业方面，今日仅估值压力大幅缓解的大消费维持涨势。从近期披露的三季报来看，部分啤酒企业产品高端化进展顺利，优质国货相继崛起，在近期偏弱势的市场环境下啤酒股整体表现较为亮眼，国产啤酒龙头录得五连阳。另一方面，相关部门8天连发16文就煤炭产能释放、煤价回归合理水平等进行安排部署，动力煤期货继续下跌，近8日跌超45%，煤炭股掀起跌停潮，领跌周期板块。

 

🔹【均衡配置仍是优选，关注高端制造和消费】

在国内“保供”政策持续发力的影响下，以煤炭为代表的资源品价格出现明显回落，但全球定价的原油以及天然气价格仍处高位。因此当前位置尚不能确认市场对“滞胀”的担忧会完全消除。此外，有关房地产税改革试点的新闻受到投资者广泛关注。10月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。房地产税改革试点的落地，长期来看有助于优化我国财政收入结构，同时也有助于稳定房价预期。但短期也可能会引发投资者对地产产业链公司盈利预期的担忧。

综合来看，我们延续此前的投资建议不变，即在“滞胀”担忧没有得到完全消除之前，建议通过平衡组合风格、降低组合波动率进行应对。建议关注的方向包括高景气成长风格的高端制造以及估值压力大幅缓解的消费风格。

上述信息仅供参考，不构成投资建议