广宇发展：下周主要看好标的-韭研公社

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广宇发展：下周主要看好标的

韭菜的自我修养啊

2022-03-26 17:45:33

广宇发展交流总结20220326
[太阳]装机规模：十四五期末建设运营30GW，海上风电9GW。21年末自主运营4.03GW，陆风2.68GW、海风0.4GW、光伏0.24GW、储能50MW、光热50MW；21年新增建设指标6.6GW，海上风电1GW，22年新开发不低于6GW；在建0.55GW，预计到年底新投产1-2GW；十四五新增节奏“前低后高”；

[太阳]盈利水平：2021年单GW扣非后盈利1.23亿，存量项目毛利47%，净利率20%左右。如果没有产业或其他要求，60%的平价项目收益水平好于补贴项目（因造价更低），且现金流更健康。公司资本金IRR不低于7%，单GW净利润2.5-3.0亿元；

[太阳]利用小时与电价：2021年风电2424小时，同比+13.27%，全年平均风速5.94米/秒，同比+0.24米/秒。光伏1401小时，同比持平。综合电价0.4551元/千瓦时，同比+0.22%。21年弃电率10%；

[太阳]资本结构：资产负债率60%，控制在65%以内。21年融资成本4%左右，具体项目不同，五年期长贷LPR 4.6%基础下浮60-90bp。新项目资本金比例20%、主要通过经营现金流满足，融资比例80%、通过多种融资手段解决；

[太阳]竞争优势：与股东方的协同发展，公司新能源产业和中国绿发其他产业融合，是大部分央企所不具备的。建设美丽乡村、美丽家园是公司股东的强项。

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