核心结论：美股十年36倍的新纪元能源（NEE）是中国未来新能源运营商股价的标杆。2022年的绿电运营商迎来光伏风电平价、现金流改善、资本开支加快、快速扩张的新阶段，此时绿电股票类似2020年的逆变器，是一个中长期拐点。行业龙头、手握大量现金、具备强大现金流和资本开支能力的公司最为值得关注！
2020年关注到逆变器的一个主要原因也是美股Enphase、Solaredge这样的大牛股引人注目，恰逢当时国内光伏平价+加速渗透海外市场，迎来了一个业绩估值的双击。
2022年的新能源运营商，美股NEE已经已经打出了样本，光伏风电平价+政策推动+新能源融资成本下降估值提升，资本开支进入一个加速阶段，是否会迎来类似2020年逆变器公司的业绩估值双击阶段？值得期待。
美股标杆
NextEra Energy（新纪元能源，NYSE: NEE）是佛罗里达州一家主要的公用事业公司，它在美国主要从事风能和太阳能制造，是美国最大的能源公司之一，截止 2020 年底， NEE 总装机规模达到52.3GW，其中燃气发电24.4GW、风电16.1GW、太阳能发电5.4GW、核电5.8GW、煤电0.63GW。NEE旗下新能源发电平台NEER储备的风电和太阳能发电项目合计约14GW、电池储能规模约3GW，规划到2024年风电和太阳能发电装机规模将继续新增 23GW-30GW ，将在当前基数上翻一番。
新纪元能源从2011年最初2.49美元开始，涨到最近的90美元，10年涨了接近差不多36倍，是不折不扣的慢牛股。
NEE目前市值1771亿美元，市净率4.8，市盈率75。对应2024年82.3GW装机隐含每GW市值21亿美元。（注意：NEE还有一块电网资产，因难以估值，此处未做剔除考虑，列式仅供参考）。
A股推荐标的—广宇发展
从PB这个角度来看的话，资产置换后新增现金132亿，净资产应该是236亿，公司PB是1.7，节能风电跟三峡是2.93和2.6，相比之下公司是比较明显低估的。（相比NEE的市净率，A股公司整体还是比较低估的状态）
130多亿的现金，能撬动600亿+的投资额，这块依然有预期差，三峡能源在手185亿现金，广宇发展第二，节能风电27个亿，所以广宇发展资金优势很明显。
当然，和逆变器一样，走出了阳光电源，也会有锦浪、固德威、德业股份一众牛票，有众多机会值得挖掘。
