华北制药涨停、南新制药大涨，狂犬单抗价值凸显！【国盛医药张金洋团队】

近日，华北制药的狂犬单抗已完成发补，回到审批流程，获批在即，重磅产品的审批进展，华北制药今日涨停！作为除了华北制药之外，国内唯一布局狂犬单抗的企业，南新制药（兴盟生物）随之大涨！充分体现了市场对于狂犬单抗的热情，是对狂犬单抗价值的充分认同！

百亿狂犬病被动免疫市场，缺口大！按照每年的狂犬接种人群1300-1800万，按照60%患者进行被动免疫计算，即约1000万人需求，按照狂免1000元/人次计算，狂犬病被动免疫市场可达百亿元！而狂免受限于产能，年销售额仅20亿元，还有80亿元的市场缺口！

仅华北制药与南新制药（兴盟生物）参与竞争，竞争格局好！华北制药的狂犬单抗产品疗效非劣于狂免；复合制剂已获批临床。南新制药（兴盟生物）复合制剂正在进行国际多中心IIb/III期临床试验，在中国大陆已正式开始 III期临床，有望于年底报产，初步临床结果显示优效于狂免。复合制剂理论上具有更全面的中和能力！

兼具创新与消费属性大单品，狂犬单抗有望成为几十亿级别大单品！狂犬单抗与狂犬疫苗绑定销售，不占用医保，走消费属性逻辑。我们认为，华北制药和南新制药（兴盟生物）的狂犬单抗产品均有望成为几十亿级别大品种，南新制药（兴盟生物）同时布局海外临床，有进一步在海外拓宽销售空间的潜力！

现价强烈推荐【南新制药】！公司手握1+2+X创新&消费级产品梯队极具看点，现价看翻倍空间！

目前21年仅30几倍的创新药公司，22年PE仅20几倍，未来三年业绩增速有望保持50%，一年期市值看到150亿以上，有翻倍空间。公司手握1+2+X创新&消费级产品梯队极具看点。

存量品种帕拉米韦注射液在疫情之下仍然表现出了50%增长，未来三年有望持续，销售峰值有望达到20-30亿。

狂犬单抗中美双报国际化质量，兼具创新+消费属性，3-5年内仅2家企业竞争百亿级别市场，峰值销售有望达到几十亿级别。

帕拉米韦吸入溶液是高壁垒剂型，进攻居家用药市场，对标可威，峰值销售同样有望达到几十亿级别。

后续还有其他管线，质地好，看点多。现价强烈推荐！