建业股份的产品三乙胺,应用于草甘膦以及医药中间体以及作为VC的脱氯试剂。最大的增量来源于VC。VC作为锂电池尤其是磷酸铁锂电池的成膜添加剂。因为铁锂电池的安全性,大量用于中低端汽车以及储能,需求越来越大,造成VC供不应求,永太的VC卖给宁德都是50万一吨,简直是暴利 ,成就了永太大牛。永太5000吨投产后,直接扫货1000吨三乙胺,造成三乙胺调涨到1万8,后面继续涨到3万左右。
然而明年一季度荣成青木22年二季度4000吨投产,富祥药业22年一季度5000吨投产,永太22年一季度5000吨投产,华盛锂电22年一季度6000吨投产。明年一二季度2万吨VC投产,必然造成三乙胺缺口巨大。新建产能单吨消耗2.5吨三乙胺左右,并且需要大量冲洗新设备需要20%左右。我相信明年必定跳涨。三乙胺只有四家有产能,建业3.9万吨,新化2.7万吨,德化0.5万吨,坤达3万吨,只有建业股份中报准备扩产2.5万吨,扩产非常难,建设周期长,需要2年时间,三乙胺非常小众,需要定制设备,设备自己组装。
根据国泰君安测算没涨1000元,建业股份的利润增长0.29亿元。三乙胺产品供给受限,下游爆发式增长,产生巨大的预期差,作为三乙胺龙头建业股份值得推荐。