近日厦门国贸股价异动，本文猜测性分析原因，不是追高建议。

物产中大和厦门国贸有很多相似的地方：都是以大宗国际贸易供应链服务为主业，外加期货等金融业务，旗下资产众多，市盈率长期个位数，一个属于浙江省国资，一个属于厦门市国资。

1. 铁矿石等大宗贸易供应链业务

物产中大：主要产品是供应链集成服务。以金属、化工、能源、汽车等主要产品为载体，为 供应链上下游客户和产业集群提供原材料采购、加工、分销、出口、物流、金融、信息等高效率 的集成服务。 2020 年，供应链集成服务板块营业收入 3814.44 亿元，同比增长 11.22%，占集团营业收入 94.52%，利润贡献 66.17%。其中，金属、能源、化工、汽车服务等核心业务均位列全国前列。（摘自物产中大2020年报，个人看金属主要是铁矿石）

厦门国贸：公司是国内领先的大宗商品集成服务企业，是全国供应链创新与应用试点企业，位列《财富》 中国上市公司 500 强贸易子榜单第 2 位，目前钢铁、铁矿、纸张纸浆、纺织原料、化工、有色金属、农产品等多个核心品种年营收超过百亿元，此外还有煤炭、硅镁、橡胶和轮胎、贵金属等多 个优势品种。供应链管理业务实现营业收 入 3304.03 亿元，同比上年增长 62.38%，占公司全部营业收入的 94.11%。（摘自厦门国贸2020年报）

Ps：钢铁铁矿、化工、纸浆等大宗今年上半年大涨价，物产中大和厦门国贸存货升值，应该都能获益。

2. 期货等金融业务

物产中大：a.控股中大期货,持股比例为95.10%;参股永安期货2.1%股权。

 B.不良资产管理，拥有温州唯一AMC牌照。

厦门国贸：a.100%国贸期货

       B.共设AMC业务厦门望润资产管理有限公司 。 全资子公司国贸金控与南方希望实业共同投资设立厦门望润资产管理有限公司，合资公司注册资金200,000万元，国贸金控出资70,000万元，持股比例35%.作为地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购、处置业务。

      C.46.92%世纪证券

D.兴业国际信托 8%

3. 石油贸易

物产中大：2018年5月21日晚间公告，为进一步推进拓展原油贸易业务工作，控股子公司物产金属与舟山交投共同投资设立物产中大石油，并以物产中大石油作为2018年中国(浙江)自由贸易试验区原油非国营贸易进口资格的申请主体。

厦门国贸：全资子公司厦门同歆贸易有限公司获得商务部颁发的原油非国营贸易进口资质，是福建省首批获得该资质的企 业，并完成福建省第一单原油非国营贸易自营进口业务。

4. 厦门国贸还有干散货运输船。今年运价大涨，公司受益。

 2020年12月份，公司完成以7.74元/股向控股股东国贸控股定增75,371,434股收购宝达润100%股权，宝达润作为国贸控股境外收购船舶的控股平台，并不直接从事具体业务。宝达润通过下属公司持有3艘8.2万吨船舶的产权，主要从事干散货运输的货轮。 

5.溢价出售两家房地产子公司，聚焦供应链和金融主业同时带来较大投资收益。

　6月11公告，拟出售国贸地产100%股权及国贸发展51%股权。以2020年12月31日作为基准日，国贸地产经审计后归母净资产的账面值为84.38亿元，对应交易金额为98.28亿元，增值13.90亿元；国贸发展经审计后归母净资产的账面值为10.21亿元，对应51%股权的交易金额为5.21亿元。本次交易资产评估增值13.90亿元，预计为厦门国贸带来较大投资收益。

6.存货增值的其他片段信息

综上，厦门国贸和物产中大相似度很高，可以对标。存货升值和溢价转让房地产子公司，可能带来中报业绩大幅增加。