[中泰电子]英飞特业绩大超预期，看好Q4和明年需求扩张及成本反转机遇

英飞特Q3业绩超市场预期。Q3营收为4.05亿，同比增加36.6%，环比增加3.6% ，归母净利润0.81亿，同比123%，环比增加80%，扣非净利润为0.51亿，同比增加51%，环比增加16%，我们认为在整体Q3季度中游制造业受到原材料（不限于芯片）交付、原材料涨价、下游客户海运、限电等影响背景下叠加公司Q3季度开始股权激励费用影响，Q3利润大超预期,同时Q3毛利率为33.7%，环比增加1个百分点，主要是公司对下游涨价对冲成本以及产品升级等综合影响。 

看好植物照明Q4和明年需求扩张及成本反转机遇。成本端随着上游原材料成本缓解相关公司Q4及2022年毛利率有望持续回升；需求端大麻推广以及led替代钠灯渗透提升带来持续高增，重点关注 ：（1）龙头英飞特：业绩超预期，Q3战略备货叠加在手订单业绩确定性强；2）崧盛股份：植物照明弹性标的，此前受原材料以及下游客户特殊原因需求短暂影响，预计业绩底部反弹在即。 

风险提示：植物照明市场规模和开拓低于预期