公司公告,预计一季度实现净利润1.5-1.65亿元,同比增长1411-1563%,超预期!
1、锂电池盈利能力超预期
预计Q1继续满产,出货环比基本持平,约0.86-0.87亿颗,同比翻倍增长。估算含税价7元/颗左右,基本持平,主要系涨价不影响已签订单,将在Q2开始体现。同时,Q1公司保持较强的盈利能力,预计净利率超过20%(去年下半年超过18%),主要系去年Q4锁定正极原材料。
受益工具无绳化趋势及电池国产替代,未来公司电池将继续保持满产,全年出货有望达到4亿颗。此外,Q2以后虽然正极采购恢复市场价,但涨价开始体现,仍将维持强劲的盈利能力。
2、LED业务扭亏
去年12月公司LED业务基本扭亏,Q1开始略有盈利 ,主要系2019年以来经营管理团队、客户结构和产品结构的调整开始见效。
3、金属物流业务超预期
Q1金属物流业务盈利约0.3-0.5亿元,超预期,主要系今年受益大宗商品价格上涨。
金属物流配送业务是公司利基业务,包括对各类金属板的仓储、分拣、套裁、包装、配送等完整供应链服务,基本保持稳定。
4、预计2021、2022年归上净利润约6.5、8.5亿元,对应PE仅19.7、15倍,继续推荐
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