上海疫情确诊病例数下降/开启三区管控，三亚免税城重启，疫情拐点有望临近催化复苏主线修复

🧧根据上海市卫健委数据，2022年4月11日0—24时，上海新增本土新冠肺炎确诊病例994例和无症状感染者22348例，整体确诊人数环比下降，拐点或出现。此外，上海自4月11日起借鉴深圳抗疫经验，推出“三区”划分政策。管控区居民可以走出家门，防范区居民可以走出小区大门，整体防疫体系更加精准灵活。

🧧根据中工网报导，中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友表示，对于具有2700万人口的超大城市来说，如果在2～3天内完成一轮全市范围内全员核酸检测，连续开展3～4轮全市全员核酸检测，理论上说，10天至两周就能实现社会层面疫情清零。上海在4月1日开展全市范围内封控后，已先后于4月4日/6日/9日开展三次全员核酸检测，看好在封控措施下疫情传播逐步得控。

🧧三亚自3月20日起无症状感染者开始增加，开始采取“三区”划分防控措施；4月2日起，cdf国际免税城暂停营业。至4月11日经过7轮区域核酸检测，新增本土病例数已经进入清晰的下降通道。4月11日14:00起，cdf三亚国际免税城一期、二期恢复正常营业。随着进入5月旅游旺季，看好三亚客流及免税消费逐步恢复。

🔥投资建议：
⭐酒店板块：出行必选属性，需求韧性强；供给深度去化，周期反转在望；龙头逆势扩张，结构升级趋势明确。推荐四月金股君亭酒店，三大酒店龙头锦江酒店/首旅酒店/华住集团。

⭐免税板块：看好复苏预期提振下，中免免税客流和销售额修复，并随着折扣力度环比缩窄，有望实现销售额/毛利率同增。后续板块竞争格局和龙头经营供应链优势依然稳固，推荐中国中免。

⭐景区板块：4月/5月清明&五一双节为旅游出行旺季，年初旅游《十四五规划》、服务业纾困政策对板块带来实质性利好。推荐天目湖/宋城演艺，建议关注中青旅/复星旅文/峨眉山A/黄山旅游。

⭐餐饮板块：看好餐饮、茶饮等线下消费随天气回暖、旅游消费旺季、消费促进政策不断复苏，看好餐饮龙头标的估值修复，并重启成长逻辑。推荐九毛九/海伦司，建议关注奈雪的茶/海底捞/呷哺呷哺。