黄磷出厂报价25000元，月提价约7000元，关注磷产业链超
李枝锦
2021-06-02 20:14:32
据百川最新数据，黄磷出厂参考报价25000元/吨，主流成交24000-25000元/吨，实际成交价格继续上调1000元/吨，大幅提价，印证我们对黄磷缺口极大的观点。云南地区限电情况加重，玉溪、红河地区黄磷企业被要求限电停炉，云南黄磷供应进一步减少。据百川统计，黄磷20年产量77万吨，周产量约1.2万吨，云南供给约占全国一半。自云南限电，5月22日当周云南产量环比减少2000吨至2440吨，5月29日当周产量继续减少至260吨，判断未来一个月内云南开工将持续保持低位。目前黄磷总库存仅为220吨，供给缺口逐步扩大，我们判断价格将进一步上涨。下游为热法磷酸、草甘膦等主要应用。草甘膦的供不应求及高开工，必然会带动上游资源，草甘膦单耗黄磷0.33吨。当前黄磷受制于云南限电供给大幅收缩，供需两端共振，判断未来至少1-2个月黄磷供给非常紧张。黄磷推荐云图控股、兴发集团。云图控股产能7万吨，全部外售；兴发集团产能合计20万吨，外售约3万吨，其他自用，草甘膦等盈利优势进一步突出。两家均有自备磷矿。关注磷资源重估，有磷矿者占据主动权。此外，草甘膦我们维持过去十年来最强景气判断，不排除走出跨年行情。持续首推江山股份、新安股份、兴发集团，关注广信股份、和邦生物。
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云图控股
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