【兴证纺服赵树理】华利集团推荐:客户营收稳定增长,公司和NIKE合作加速20210627
华利集团的客户最新情况:
耐克:FY2021Q4(2021年3月-5月)耐克营收123.4亿美元,去年同期为63.13亿美元,同比增长96%,Q3营收103.5亿美元,环比增长19.19%;Q4净利润15.09亿美元,上年同期亏损7.9亿美元,同比增长291%,Q3净利润14.5亿美元,环比增长4.14%。Q4毛利率为45.8%,上年同期37.3%。
彪马:2021Q1puma营收15.49亿欧元,去年同期为12.30亿欧元,同比增长25.9%,Q4营收15.2亿欧元,环比上涨1.9%;2021Q1净利润1.09亿欧元,上年同期盈利0.36亿欧元,同比增长202.8%,Q4净利润0.25亿欧元,环比上涨336.0%。Q1毛利率为48.5%,上年同期50.2%。
Deckers:FY2021Q4(2021年1月-3月)deckers营收5.62亿美元,去年同期为3.75亿美元,同比增长14.7%,Q3营收10.78亿美元,环比下降47.9%;Q4净利润3.35亿美元,上年同期盈利1.6亿美元,同比增长109.4%,Q3净利润2.56亿美元,环比上涨30.9%。Q4毛利率为54%,上年同期51.8%。
VF:FY2021Q4(2021年1月-3月)VF营收25.38亿美元,去年同期为21.03亿美元,同比增长20.7%,Q3营收29.72亿美元,环比下降14.6%;Q1净利润6.94亿美元,上年同期盈利5.34亿美元,同比增长30%,Q3净利润3.46亿美元,环比上涨100.0%。Q4毛利率为52.7%,上年同期55.3%。
UA:2021Q1UA营收12.57亿美元,去年同期为9.3亿美元,同比增长35.0%,Q4营收14.04亿美元,环比下降10.5%;2021Q1净利润0.78亿美元,上年同期亏损0.59亿美元,同比增长232.2%,Q4净利润1.85亿美元,环比下降57.8%。Q1毛利率为50.0%,上年同期46.3%
华利集团订单情况:目前华利集团订单处于饱和状态,公司和NIKE品牌的合作步入高速增长期。受疫情影响,NIKE的其他供应商产能受限,我们预期公司和NIKE的合作会进一步加速,订单向华利集中。
盈利预测:预计2021-2022年分别能够实现营业收入162亿和197亿元,分别同比增长17%以及21%;实现净利润27亿以及32.5亿元,分别同比增长44%以及20%。
联系人:赵树理/纪宇泽