2021年前三季度公司控费得力，且与建信金科关系紧密，可以较好地提升拓客效率，公司销售费用率、管理费用率分别下降3.32、1.84pct。在研发上，上半年公司持续加大研发投入，研发费用6,215.10万元，同比增长42.07%。
产业周期、国产化、系统需求变化三浪叠加，行业景气度有望持续3-4年。
受益于银行核心系统到了更新换代周期，业务移动化、互联网化带来的系统需求调整、技术架构升级，银行逐步将系统向分布式迁移，叠加国际形势影响下的国产化需求，预计各银行将陆续进入改造，行业景气度有望持续3-4年。
盈利预测及估值
预计公司2021-2023年实现归属母公司净利润分别为2.01、2.61、3.40亿元，2022-2023年同比增速30%、30%，EPS为0.45、0.58、0.76元，21-23年对应当前股价PE为21、16、12倍。给予公司2021年目标PE35倍，对应总市值76亿、目标价17.01元，上涨空间84%，维持“买入”评级。

看好，买入！