隆盛科技,填权+国六补涨3板
1、国六概念,汽车国六排放升级,后处理行业价值量陡增,预计后处理板块将有千亿市场,相对国五有600亿-700亿的市场增量,随着订单落地,尾气后处理产业链企业逐步实现自主替代,收入利润将大幅提升。
2、EGR是将柴油机或汽油机产生的废气的一小部分再送回气缸,再循环废气由于具有惰性将会延缓燃烧过程,这是氮氧化合物减少的主要原因,EGR技术是公认的减少柴油车氮氧化物排放的有效方法之一。EGR国五使用率较低,国六大规模添加的原因在于国六温度较高,EGR适用于高温环境。
3、智研咨询分析报告显示,在汽车行业节能减排的大背景下,EGR渗透率有望大幅度提升,按2020年EGR渗透率80%,乘用车产量2900万辆,EGR系统500元/只,EGR冷却器150元/只进行测算的话,2020年我国EGR系统市场规模有望达116亿元,EGR冷却器市场规模有望达34.8亿元。
4、公司是我国EGR行业唯一上市公司和国内企业龙头,占据了国内柴油EGR市场三分之一的份额、汽油EGR市场20%的份额。主营业务为发动机废气再循环(EGR)系统的研发、生产和销售,主要产品为发动机废气再循环(EGR)系统产品,包括 EGR 阀、控制单元(ECU)、传感器、EGR 冷却器等。经过多年的经营积累和市场开拓,公司与国内知名的汽车整车厂和发动机厂建立了良好的长期合作关系,主要产品已配套多个国内主要汽车及发动机制造商,包括江铃汽车、庆铃汽车、福田汽车、江淮汽车、上柴股份、新晨动力、云内动力、潍柴动力、全柴动力等。
5、公司上市前EGR 阀产能80万套,募投项目完全达成后将新增EGR 阀95万套,产能翻倍。同时公司于2018年收购微研精密,该公司为EGR行业的上游冲压企业,从事精密冲压零部件的生产,客户有联合汽车电子、德国博泽等,通过收购微研精密,公司的EGR泵业务得到保障和提升,全产业布局也提升了公司竞争力。
6、但ERG只是技术路径之一,很可能被其它路径取代,影响隆盛科技市占率的因素比较多,不能按照乐观分析去对标炒作。