$永福股份(SZ300712)$
再度提示重点关注永福股份，宁德时代+储能，第二个森特股份

1、 与森特类比，我们认为永福股份与森特股份具备较高的相似性，两者均属于传统建筑企业，通过股权转让方式，引入新能源巨头，从而进入新的赛道。森特股份引入隆基股份，布局BIPV，永福股份引入宁德时代，布局储能领域。


2、 从业务角度而言，储能和BIPV未来的市场空间极大，且均处于行业导入期，伴随着相关政策的落地（BIPV政策已经落地），BIPV与储能的需求拐点渐进。

3、 从股东方的角度而言，森特引入隆基股份作为第二大股东，永福股份引入宁德时代作为第二大股东，隆基与宁德时代分别是光伏和电池领域的绝对龙头，能够从项目、融资、研发等多方面给予公司支持。

4、 从合作进度来看，永福股份已经与宁德时代成立了子公司时代永福，从事储能电站的投资、产品集成与运营，宁德时代负责储能电池的供应，永福股份负责储能电站的全方案设计、项目EPC和能源管理。两者在储能领域的合作已经进入实质阶段。

5、 短期来看，公司今年是业绩的恢复期，去年因为受到疫情影响，项目进度有所推后，今年主业收入和利润将会实现恢复性的增长。中长期来看，公司与宁德时代在储能领域的合作将驱动公司未来的储能电站EPC订单爆发式增长，收入与利润快速扩张。

风险提示：储能端政策风险、储能投资进度不及预期、EPC项目落地情况不及预期