1、 港股增发尚需中国证监会批准,需要一定时间。
2、 2022年资本开支90-100亿,主要用于国内产能的扩建。本次募集 资金占总股本2.5%, 70%用于海外产能的扩张,主要是CMO的建设。
3、 希望利用国内产能和资源,海外facility更贴近客户:化学生产可以 分阶段、分步骤在不同site生产,海外主要用于最后交付的能力建设。CRDMO的模式非常有效。
4、 之前全年65-70%收入增长(Q2指引63-65%),目前对业绩非常有 信心,维持原来指引。
疫情恢复基本符合预期,金山恢复90%以上,外高桥20%人员驻场(外 高桥订单转移到武汉、成都、天津、南通等site),非驻场员工安排调休, 订单执行进度符合预期,维持原来指引。
5、 海外产能扩张对毛利率影响?
① 海外产能在物剛交接方面有一定优势;
② 会更多利用国内产能的优势;
③ 海外自动化程度比较高,对人员需求不大,对集团毛利影响可控,没有 显者影响;
④ 海外产能更多是为了获取一些新的业务(增量市场),比如制剂业务 (DP),为客户提供多元化选择。总的海外产能占比不大。
6、 产能扩张有长期续惯性规划,没有因为某个订单发生变化。
① 美国新增产能主要是制剂产能(不是为某个大订单),2024年投入运 营,为了更好地获取制剂业务增量市场。
② 新加坡工厂预计2026年,细节还在沟通,得到当地政府的支持,细节 还在探讨,未来会详细披露
7、 产能布局是长期、确定的,有融资需求,目前主要圏豆期借款融资, 综合考虑增加一些长期融资,丰富融资 工具组合。
主要考虑融资成本、资金到位时间、大的资本市场环境尽快锁定资金等因 素
8、 客户情况:客户丰富,需求旺盛,早期研发增速还在提升 药明的客户主要是bigpharma和现金流充裕的头部企业。
海外咨询公司报告,biotech企业的现金流平均2.5年,融资是f 现金 池的概念,funding有一定周期性,但研发的续惯性很强,整体市场研发 景气度很高。
前段客户过去几年20-30%增长,去年40%以上,22Q1增速47%,前 段业务增速是一个很好的指标;
不断很多长尾客户→肥尾客户,成长速度很快。