即走进“芯时代”系列之五十二，公众号“远峰电子”已外发 国产算力，在物联网及AIoT、PC&平板、车载和安防等领域进入替代期，正构建创新迭代拉动下的跨周期机 会，产品定义（软硬件一体化、市场兼容和定价区间）+核心IP（ISP/CPU/GPU/NPU/图像处理/编解码等） +工艺驾驭（高端代工资源和工艺前后端团队）+后端配套（2.5D等高端封装资源）等，构成龙头公司综合 比较优势；在此行业红利推动下，公司具长期超速发展产业价值

①旗舰RK3588推出，性能比肩国际主打型号，迈入准一线。21年12月发布，采用8nm内置ARM 4核A76和4 核A55 CPU，4核ARM G610 GPU，及自研6T算力NPU，以高算力、高性能多媒体处理、高可扩展性为特 点，适用于平板、ARM PC、智能座舱、多目摄像头、智能NVR、智慧大屏/多屏应用、云服务及边缘计算、 VR/AR等 我们认为：一是在某些高端品缺货领域，如安防等，RK3588在国内缺少竞品，可实现替换；二是在某些目 前市占集中领域如智能座舱，高通定价高，使公司产品具较高性价比，在客户需进行供应链优化平衡时， 借此进入汽车电子；三是在更多其他领域，以高端为抓手，配合中低端抢占份额 

②积极调整产能规划，产能增长可期。供应层看，21年全球晶圆代工紧张，面对紧缺问题，公司也积极进 行供应链重构，已开始在多个工艺上布局，均衡规划在22nm、14nm/12nm、8nm/7nm等；根据21年报， IC生产18,596.92万颗，同比增46.2%，在全年产能紧张背景下，体现供应链管理能力

 ③价格层面，21年大幅涨价背景下，为维护客户生态，涨度仅只冲抵上游成本，维持均衡毛利率~40%，并 未有为赚短期利润而过多涨价最终伤害客户情况；预计部分制程偏紧持续到23年H2，我们预计22年公司面 临降价压力极小

 ④持续开拓新市场，多场景将陆续打开。在安防监控、工业、汽车等方向上，已基本完成产品矩阵搭建， 我们预计22年可见到突破 风险提示：产能紧张，新品推广和新市场突破等不及预期风险