思摩尔国际(06969.HK)投资者交流会议纪要
修仙小锦鲤
航行五百年的公社达人
2021-05-27 21:12:40
事件：2021年5月26日，卫健委发布《中国吸烟 危害健康报告2020》，同时传出比亚迪进军电子烟市场的消息，公司股价产生了较大波动。
董秘邱总：这两件事对公司的经营业务没有影响，目前一切正常。相比于新增的生产线或者产能提升，公司更关注实际的客群的突破。没有新的商业模式推动，单纯的产能的改变不会对公司造成负面影响。事实上，二工给比亚迪做不是昨天才发生的事，但占比很少，市场反应过度。
国内主管部门关注到行业的产品安全或产业标准，是一件好事。关于产品有害的讨论，国外一直存在，公司更关注数据方面的证据。电子烟原本就定义为减害类产品，思摩尔也一直以此为产品逻辑，公司提交的报告中有详实的关于减害性的数据论证。
问：公司在政策方面（限制、税收）的应对
答：政策上，322草案限制性条款是否能通过，管理细则出台的时间还不明确；公司有针对税收和限制性措施的常态化推演，有应对方案。监管是国家对行业的认可，保证行业更健康有序的发展。
问：公司的竞争优势？
答：针对本次事件说两点：1.强核心壁垒，不仅仅在专利层面；2.稳定的客户结构，在现有的合作模式和产能规模下，粘性很强，友商差距还比较大。当然我们还有其他方面的优势。
问：PMTA进展情况？
答：官网刚刚公布了白名单，包括品牌和进入实质性审核程序的产品（约600个）。希望能第一批正式通过FDA审核，今年正式在美国落地。
总体来说，公司发展良好，且竞争优势在进一步扩大。
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