研报推荐0818

相关个股：格科微、天秦装备、中国巨石、高能环境、东方证券

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券商

格科微

1.格科微是国内CMOS图像传感器、LCD显示驱动芯片领先厂商。2020年公司CMOS图像传感器与LCD显示驱动芯片营收占比分别为91%、9%。净利润超出招股书业绩指引。

2.CIS：低阶龙头地位稳固，转型Fablite模式加速拓展中高端。2019-2023年手机CIS市场规模从121亿美元增长到164亿美元，CAGR +6%；汽车智能化趋势驱动汽车CIS市场规模17亿美元增长到34亿美元，CAGR +15%。2020年公司CIS出货量以29.7%份额位列全球第一。

3.DDIC：短期受益于行业缺货涨价，长期受益于国产替代及产品高端化。公司在中国LCD显示驱动芯片市场处领先地位，2019年以9.6%份额排名第二。

4.新股发行价14.38元对应PE为46.5/25.6/19.3倍，明显低于可比公司组合，建议重点关注。

招商证券

天秦装备

1.天秦装备核心产品为导弹、炮弹专用防护装置，是弹药的“铠甲”。主要防护炮兵和装甲兵弹药、舰船弹药、陆航用导弹、火箭助推器（发动机）、反恐特种装备等。包括高性能工程塑料类、树脂基复合材料类和金属类防护装置等。

2.　公司已有数十种型号的专用防护装置完成定型并批量生产，也是多款型号唯一供应商。业内仅有西安昆仑、重庆益弘、金后盾等有限竞争对手，目前公司产品在性能、技术、市占率上领跑行业。

3.　预计公司2021-2023年分别实现营业收入3.76亿元，6.08亿元和9.02亿元，分别实现归母净利润1.19亿元，1.90亿元和2.78亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

华西证券

中国巨石

1.8月17日公司发布半年报：21H1收入/归母净利85.6/26.0亿元，同比+75.0%/+240.7%，接近业绩预告上限（26.7亿元），给予21年18xPE，目标价25.17元（前值22.51元），维持“买入”评级。

2.21H1粗纱及电子布量价齐升，高端纱及电子布价格保持坚挺21H1实现玻纤粗纱及制品销量110.19万吨，同比增长34%；电子布销量约2.22亿米，同比增长约80%。21H1费用率同比显著下降，现金流表现强劲

3.玻纤单吨投资加大阻碍供给新增，龙头扩张优势凸显我们认为随着与玻纤产线建设所需的铂铑合金价格持续上涨，玻纤新增产能单吨投资加大，未来新增产能有望放缓，且海外疫情复苏带来玻纤出口强劲，行业景气度有望持续。公司拟于埃及投资3.35亿元建设12万吨玻纤产能，海外产能扩张再下一城。

华泰证券

高能环境

1.固废处理运营板块发力，带动21H1业绩高增45%.2021H1公司实现营收增速28.53%；归母净利增速44.91%。公司运营收入持续提升，21H1占总营收的52.43%。分业务来看，固废处理运营板块营收同比+175.86%.

2.生产运营状态良好，新签工程类订单有所下降公司生产运营状态良好，上半年完成发电量5.62亿度，同比+193%；完成上网电量4.70亿度，同比+192%。截至6月末，公司尚可履行订单44.90亿元，可为公司业绩增长提供一定支持。

3.预计公司2021-2023年实现净利润7.4/10.1/13.3亿元，同比34%/37%/31%，对应PE为22/16/12倍，维持“买入”评级。

天风证券

东方证券

1.立足上海区位优势明显，受益于上海国际金融中心建设。公司立足于上海，上海人均GDP、居民人均可支配收入在国内均处于较高水平，民众参与资本市场意愿较强，投资者数量庞大。

2.资产管理行业的领跑者，资管公募化时代受益者。公司为资产管理行业的领跑者，在打造上海全球资管中心背景下，公司资管业务面临较大发展机遇。券商资管逐步进入公募化时代，公司资管业务处于发展较为成熟阶段，且公司始终立足资产管理行业本源，主动管理比例接近100%，公司资管业务基本无转型压力，公募基金业务将成为公司资产管理业务新的增长点。

3.我们给予公司2022年1.5-1.8倍PB，对应股价目标区间为16.08-19.30元，对应目标市值为1412.63-1695.16亿元，首次覆盖给予公司“推荐”评级。

财信证券

以上个股仅供静态分享，不构成买入依据