1月28日研报精选：

1、通威股份：①1月27日硅料上涨至9.06万元/吨，1月份累计涨幅已达6%；②硅料下游硅片2021年扩产产能达到50%，需求硅料为82.2万吨，而2021年硅料产能仅为64.9万吨，供需矛盾逐季度加深；③通威股份21年硅料出货预计在11.5万吨，硅料价格每上涨5元/kg，公司对应硅料利润可增加4.38亿元，新时代证券开文明认为公司的量价齐升弹性被市场忽略；④风险提示：全球光伏新增装机规模不及预期。

2、绝味食品：①公司推出限制性股票激励计划，要求2021-2023年收入增幅不低于25%/50%/80%，中信证券薛缘上调一年期目标价至120元（目前股价92.44元，近30%目标空间），看好三年时间内公司市值超千亿；②薛缘预计2025年泛卤味市场规模有望达4000亿左右，如果按照10%市场份额测算，龙头公司便可实现400亿零售额、超200亿收入；③公司已投资产业链内60个左右品牌，薛缘看好公司复制自身成功模式，推动多品牌运营，加速抢占市场份额，预计未来三年净利润实现翻倍以上增长；④风险因素：疫情散发影响超预期，门店扩张不及预期，新品牌运营不及预期。

3、文化纸涨价：①文化纸2月、3月份的涨价函目前已于近日发出，累计提价800-1000元/吨；②行业目前供给端有限、需求端面临党政用纸需求大幅增长，叠加成本端纸浆价格上涨幅度较大，涨价确定性强；③东方证券李雪君建议投资者关注太阳纸业（成本端竞争优势突出）、博汇纸业、晨鸣纸业等；④风险提示：终端需求下滑幅度超预期的风险。

4、银行（杭州银行）：①统计局披露，工业利润单月连续7个月较快增长，制造业拉动作用明显；②经济活动保持高景气度，盈利水平持续改善，资产负债率不升反降，实现了稳控杠杆率情形下的高质量增长；③海通证券孙婷认为，这对银行板块的业绩增速和资产质量，奠定了扎实基础，首推杭州银行；④风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。