不禁好奇，券商看好，但核心产品深陷诉讼漩涡，业绩下坡路，嘉必优如何逆袭突围?
ARA产业重要开拓者，立足微生物发酵技术持续研发新品种
公司以微生物发酵法生产营养素，约90%的收入来自婴幼儿配方食品行业，研发实力雄厚，并与中科院等科研院所保持合作，2004年注入武汉烯王的ARA产业化技术，2012年DHA成功产业化，2013年β-胡萝卜素产业化，2017年SA产业化，成为公司的利润支撑品种。据公告，公司是国内ARA产业的重要开拓者和市场推动者，全球市占率约10%，国内市占率约50%；DHA全球市占率约3%。公司具备油剂ARA产能420吨、藻油DHA105吨，IPO募投项目计划新增油剂ARA150吨、藻油DHA450吨，公司预计2022年12月建成，投产后公司的DHA产品将成长至ARA相当体量。此外，公司持续开发出纳他霉素、番茄红素、虾青素等营养素，结构脂OPO、唾液酸乳糖、岩藻糖基乳糖等在研，有望逐步培养出新的利润增长点。嘉吉是公司前股东，也是公司目前最大的客户，同时公司还与达能、贝因美、伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、雅士利、汤臣倍健等国内外知名企业建立了长期合作。
  安信证券：2022年起是公司依托合成生物学的快速发展期，预测公司2021-2023年净利润分别为1.45亿、1.9亿、2.5亿元，对应PE分别为40、31、23倍，首次覆盖给予买入-A评级。