（关注原因：短线。储能板块细分领域，目前机构覆盖较少，后续有望得到机构持续关注。）

一、事件刺激：10月31日上证报报道，储能温控行业近期获机构密集调研。今年7月，国家发改委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见，其中提出到2025年新型储能装机规模将达到30GW以上，较2020年的3.28GW提升约10倍，年复合增长率超过50%。

1）新能源电力发展背景下，储能规模有望显著增长。据IHS预测，到2025年，全球电池储能系统累计装机量有望达到64.3-179GWh；同时，伍德麦肯兹预测，到2030年全球储能装机容量将达到741GWh，中国市场储能部署容量将达到153GW，截至2019年底我国电化学储能装机规模约为171万千瓦，仍处于探索性发展阶段，随着电化学储能装机容量增长，储能热管理市场需求将逐步释放。

二、储能安全提升热管理市场：储能系统中聚电池数量多，且电池容量和功率较大，储能系统架构设计导致易产生产热不均匀、电池间温差较大、温度分布不均匀等问题，进而可能导致一些电池的充放电性能变弱和寿命和容量下降，严重时会引发热失控造成火灾事故。据索比光伏网报道，2021年8月特斯拉位于澳大利亚的电池储能项目基地发生火灾，引发市场对储能安全的关注度提升。储能热管理作为储能安全的重要保障举措，随着未来市场对储能安全管理的重视程度不断提升，市场需求有望显著增长。

三、储能热管理分类：储能热管理技术包括空冷、液冷、热管冷却、相变冷却四类技术工艺。根据《大容量锂离子电池储能系统的热管理技术现状分析》，热管冷却的技术原理为依靠管内冷却介质产生相变来实现换热，相较于液冷系统，相变过程可吸收或释放大量的热，散热效果更好。考虑性价比因素，热管冷却技术较适合于快充电池系统、调频储能系统等锂电池系统。当前，储能热管理仍以风冷、空冷技术为主，液冷、热管冷却技术或为未来发展方向。

1）目前通信基站、新能源电站的温控设备主要采用风冷或液冷方案，单GWh液冷、风冷方案价值量约0.5亿、0.3亿，在储能系统成本占比约3-5%，价值量较高。整体看当前风冷方案占比较高，可能主要系通信基站等应用领域推广更快，通信基站中的储能系统功率密度相对较低，对温控设备要求较低，因此大量在数据中心温控领域采用的风冷方案应用到该领域。未来随着新能源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的需求起来，据产业一致反馈，液冷方案占比将快速提升，目前宁德时代正在推广户外液冷电柜。其优势主要是靠近热源、温度均匀、能耗低，同时也比风冷更适合户外的环境。随着新型储能快速发展，储能热管理领域将迎来高速增长。

四、相关个股：

（部分资料来自上证报、招商证券、中泰证券研报）