站在目前时点，我们认为：芯片短缺+原材料上涨影响见底，拥抱智能电动，看好自主崛起大主线行情。
1）景气跟踪：供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过，下半年随着芯片逐步缓解，有望进入补库阶段，折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+，交强险零售有望同比增长10%+。
2）自主崛起：2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期，也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车”自主品牌将集体向上，不仅进一步抢占合资市场份额且实现价格带突破至30万以上。海外市场凭借"质优价廉的燃油车+电动智能车”去打破外资品牌的垄断，实现新的突破，打开成长空间。
3）商业模式：全球”资本注入+人才涌入”将推动智能化高速发展，未来3年在低速/高速场景体验度快速提升，将有望真正让消费者额外买单，将是车企软件收费的商业模式落地的重要时间窗口。
投资建议：智能电动车是未来 5-10 年汽车行业黄金赛道，电动化先行，智能化紧随，将重塑汽车产业链上下游关系和价值分配，也将培养中国一批具备全球竞争力的优秀企业，带动中国汽车产业链全球崛起。[玫瑰]整车环节三类企业互相角逐：1）传统车企中优选坚定自我革命且执行力强的【长城汽车+吉利汽车】。2）ICT 势力关注华为汽车产业链标的【小康股份+长安汽车+北汽蓝谷+广汽集团】。3）造车新势力关注美股上市【蔚来+理想 +小鹏】。[玫瑰]零部件环节：1）多品类打造 tier 0.5 级的硬件供应商【拓普集团+华域汽车】；2）单品类黄金赛道硬件供应商【星宇股份+福耀玻璃】；3)借助智能化绑定产业链核心玩家实现国产 tier1 崛起【德赛西威+华阳集团】；4）借助智能电动成长出来的检测业务龙头【中国汽研】。
风险提示：疫情控制不及预期；芯片短缺&原材料上涨的持续周期超出预期