关于汽车产业链的个人看法
散步的鱼
长线持有的老韭菜
2022-03-04 13:18:51
俄乌冲突加剧了汽车产业链的风险：
除了长城汽车、福耀玻璃等在俄罗斯有直接固定资产投资的企业受影响外，全球特别是欧洲有布局的企业都可能潜在受到影响。今日大众狼堡总部已经宣布，茨维考工厂以及德累斯顿玻璃工厂在本周分别停工四天和三天，其中茨维考工厂日产量约为1200辆，这也意味着大众ID系列电动车的产量本周就要缩水5000辆以上。而该缺口的来源是莱尼（Leoni）乌克兰分公司。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时也是几乎所有欧洲整车企业的供应商。目前，莱尼的两家乌克兰工厂已经无限期关闭，已经影响了大众、宝马、雷诺等工厂的生产。近日汽车板块和零部件板块回调较多的标的恰恰是海外比较突出的公司（如：长城、中鼎、保隆、八方、拓普、玲珑、敏实、福耀等）。
另外其他风险因素：1月以来的碳酸锂、铝材价格上涨已经让很多车企的生产成本出现一定压力。对于战争持续时间无法准确判断，但海外油价、矿产资源的压力将大概率传导给PPI，这对中游制造业的成本消化能力提出了考验。此外，俄罗斯是全球Pd（钯金）45%的第一大出口国，钯是内燃机三元催化剂（TWC）中必备的材料，整个三元催化剂的材料成本和供给也有小概率变成新的瓶颈。目前来看，钯的价格近日还处于正常范围内，整车厂亦有一定的库存储备，具体的风险需要谨慎并继续观察。
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长城汽车
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真知无价，用钱说话
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