（关注原因：短线、中线。全球疫情导致2020Q2客户大幅砍单，目前整体呈现供不应求状态，海外供应商MCU缺货加速国产MCU厂商导入，公司首颗通过AEC Q-100车规级认证的芯片已发布，目前客户已导入开发，未来MCU业务有望迎来新的高增速。）

1、国产MCU厂商进入高速发展期。据IC Insights显示，2019年全球MCU市场规模约为164亿美元，到2023年可达 200亿美元左右；国内MCU市场2019年规模约256亿元，占全球市场26%左右，其中2015-2019年复合增速达9%；全球疫情导致2020Q2客户大幅砍单，但后续汽车工控需求持续复苏，回补库存需求强劲，客户同时加大MCU下单量， 目前整体呈现供不应求状态，以瑞萨电子为例，其库存水平从2020第二季度起就持续下降。海外供应商MCU缺货加速国产MCU厂商导入，以导入壁垒最高的汽车MCU为例，汽车MCU通常验证周期长、供应商导入节奏极慢，但因缺货，芯海科技、兆易创新、芯旺微等车规级MCU被下游客户加速验证，未来业绩增长确定性较强；除汽车MCU外，MCU行业整体呈现出国产品牌加速导入态势。

2、MCU市场基本仍由海外龙头,国内优质厂商逐渐在细分领或实现突破,在国产化进程加速背景下份额有望快速提升,目前国内主要标的包括:中颖电子、兆易创新、芯海科技、乐鑫科技。中颖电子:为国内家电MCU领先者,覆盖美的、九阳等主要品牌客户,在小家电MCU领域份额领先,大家电品在客户处份额快速提升且变频MCU有望更添增量。兆易创新:国内32位MCU领先者，GD32系列竞争力极强,是国内有望率先实现车规MCU量的厂商，份额有望持续提升;同时Nor Flash受益于TWS耳机、loT、汽车电子等对需求的拉升，公司作为行业前三厂商随之受益。芯海科技:公司为MCU+ ADC双轮驱动领军企业; MCU方面， 公司在智慧健康电子烟等领域局部较高领先度,产品力市占率较高,在消费电子、工业汽车等领域积极扩张，目前已经跟华为，黑鲨,联想vivo等厂商合作，进入华为hilink生态，目前已经完成20个产品接入，接入量持续提升带动业务快速发展，未来MCU业务有望迎来新的高增速。

3、突破海外垄断实现国产替代：作为国内稀缺AFE/SoC设计企业，产品广泛应用于智慧健康、压力触控、智慧家居、工业测量、通用微控制器等领域。公司高精度ADC芯片技术比肩海外，自主研发的ADC芯片CS1232采用 Sigma-Delta ADC技术，目前产品处于国内领先、国际先进水平，突破国内在高精度ADC设计领域技术薄弱一直以来处于被外国垄断的局面；公司MCU覆盖8位、32位，具备较高的集成度和可靠性。8位MCU凭借自主设计 IP 经验的积累及多年MCU技术的掌握，推出不同应用场景的MCU芯片产品；32位MCU主要与海外公司竞争，目前公司最高水平MCU芯片在内核、存储ADC等主要指标上比肩海外公司。（部分资料来自兴业证券、天风证券研报）