国盛证券10月17日发布研报称,维持片仔癀买入评级。评级理由主要包括:1)业绩大超全市场预期;2)片仔癀系列药品增长加速,利润率进一步提高;3)安宫牛黄丸等新的大单品正在培育;4)化妆品、口腔日化增长稳健,利润率提升,化妆品子公司有望加速上市。风险提示:片仔癀收入增速下滑;原材料价格上涨导致产品毛利率下降;日化产品放量不及预期;疫情持续影响片仔癀海外销售。
业绩提档换速大超预期,直销比例增加带动利润率明显提升.pdf
西部证券_公司报告_公司点评_片仔癀(600436_SH)2021年三季报点评--业绩增长超预期,线上渠道带动销量快速增长_吴天昊.pdf
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