10月8日国常会，提高电价浮动上线20%，因为市场环境给予负反馈，但是实质上对火电股是真实受益。昨天发改委出面遏制煤价上涨，成本下降叠加涨价预期，整个火电板块都迎来困境反转。电力有第二波机会的话，今年整体滞涨，短期基本面反转确立的火电股应该是这波的侧重点。那么A股主要的热电个股弹性如何？我进行了一些测算。

转载前期机构对国常会提高电价的解读：

目前看到的一个，电价既然可以上浮20% ,应该是预期内的。但是高耗能可以自有浮动应该是超预期的。

昨晚交流下来，是关注几个点。

第一个是电价是不是涨给电力企业，这个肯定是给电力企业的。目标就是给煤电企业纾困。

第二点是，原则性不超过20% ,实际上是也可以超过20%的。如果实际 上可以超过20% ,那么zf的操作空间是打开了。另一方面来说，对于高耗能价格是不是涨很多,趋势上肯定会逐步涨，但是不至于一蹴而就。毕竟行业弱势很久，不至于一上来就猛涨。我认为今年高耗能价格不会涨特别多。

第三点，看未来，价格的走势是在明年供不应求的情况，会进一步的上涨。很多人认为是一波流，要卖出了。我个人认为不是的。第一我们是价格的供需的天花板放开,是我们期望的事情。更重要的是供需，没有改善的机会，还在恶化。整个行业在投资新能源，主体公司都是亏损的，不可能有大量的新增产能可以实现。火电利用小时过去3年是不断上升的，供 在不断的紧张。明年可以看到新增的风光，能够投资的钱，是大幅下降的。没有理由可以预期未来电力，这波涨价，就供需就改善了。我们认为供需—还会恶化。明年价格还会逐渐上涨，周期一般是2-3年.3-5年的周期是和需求和投资周期接近。现在行业投资增速还会继续放缓，我们认为这波行情会演绎到，年底，高耗能可能会涨价30-50%不等。普通企业涨价 20%不等。明年可能会在这个基础上进一步上涨。因为产能不足的问题。 直到2年后，行业盈利很高的roe 了。电力企业会大量投资风光,这么 个格局下，供给会开始松。现在还是一个供不应求的格局。后年预期roe 可以修复到15% ,我们认为是大的机会。毕竟产能20年过剩。2002年 有过一次紧张。现在说一个月涨完了我觉得也不会。

无非是电价天花板刚刚打开。供需格局还没有扭转。这个是压制十几年后的反弹。

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