再提稀土周期加成长-韭研公社

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再提稀土周期加成长

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-11 22:35:16

稀土板块最近一直表现非常强势，五矿稀土刚抢过北方稀土的帽子，最近宁波韵升连续一字板又要来抢五矿的帽子的，龙头轮番表演，可以说板块里充满了机会，瞎买瞎有！

去年年底开始，稀土就开启了涨价行情，一直持续到现在，但是当前时点供需失衡并没有发生明显变化，可是不代表明年不会发生变化！本轮稀土涨价主要是需求端日益旺盛导致的，稀土产品的核心终端需求覆盖三个方面，分别是新能源汽车、变频空调和风电。具体来讲，2021 年新能源汽车持续超预期的增长，预估未来几年内新能源车增速将超过 40%，新能源汽车对镨钕相关产品的需求旺盛，为稀土产品价格提升提供了支撑；风电方面，据相关公告， 2022 年底是 2019 年和 2020 年风电平价上网项目的并网截止时间，也就意味着近期风电领域有着项目抢装的需要，未来一段时间需求将会持续，且今年以来相关项目有着较好的投资收益率， 1-4 月的风电投资额同比增长 8%；变频空调方面，在碳中和的大背景下，未来会有着较大的需求提升空间。其次，当前国家政策有着较大的扶持，按照下半年的走势来看，《稀土管理条例》等政策可能将逐步推出，相关产业链上下游公司可能有着较大的升值空间。总之，目前稀土产品的长期成长属性渐渐显现，战略配置机会正在来临。

在下游需求持续增长的情况下，上游产能基本相对固定的情况下，目前行业处于紧平衡状态，如果政府不增加配额，明年将会出现缺口，并且持续时间比较长。

稀土持续涨价，下游能否接受得起？首先国家是希望产业安全健康发展的，同时不希望下游出现消费抵制，因此预计稀土价格逐渐上涨，而不是短期大幅上涨，以避免下游产业发生问题。至于供给配额问题，可能后面指标会有增加，去年14万吨，今年可能增加17万吨，但是就算如此，明年依旧会出现供需缺口，毕竟2016年后行业都没有冶炼新建产能了，国家对于稀土行业调控能力还是挺强的，因此稀土预期持续震荡上涨趋势不变，但是不会暴涨到影响下游需求，可能后面会持续高位吧，这样行业的利润就能够持续放量了。

至于海外产能，目前进口量虽然很大，但是美国矿因为环保政策问题扩产很难，缅甸因为国际关系目前大规模扩产也难，加上外海最近两年基本没有什么资本开支，因此增量非常有限，但是下游消费端需求增速非常大，因此个人判断稀土高景气度的周期会持续时间很长。

相关标的：北方稀土，五矿稀土，盛和资源，金力永磁，宁波韵升，正海磁材。

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