【东北食品】部分食品饮料企业基本面更新。-韭研公社

登录注册

【东北食品】部分食品饮料企业基本面更新。

王小明

长线持有

2021-01-10 22:57:59

🌷泸州老窖：公司9月以来销售持续恢复，国窖、特曲等都较早完成了年度计划，特曲60突破10亿规模。近期国窖再次提价后，部分市场如四川批价已经达到880元以上，团购及终端成交价也明显上移，品牌力不断提升；特曲、头曲实施价格双轨制，计划外价格也有所提升。整体来说，公司Q4价盘梳理及库存去化效果较好，为明年Q1增长打下坚实基础。我们预计四季度收入同比15%左右，利润增速更高。 🌸今世缘：公司于11月新设立国缘V9事业部、省外工作部、市场督察部等三个部门，重点加大V系及省外市场开拓，加强市场秩序监管。同时公司终止景芝酒业并购，更加聚焦于自身发展。12月份公司提出将对主力产品四开国缘逐月提价，并最终实现四开的顺利升级换代，我们认为对经销商有积极的促进作用，也有利于维持主力产品竞争力。我们预计Q4公司营收增速20%左右，利润增速超过30%。2021年公司重点在四大战役，看好公司表现。 🌺山西汾酒：继9月初青花30复兴版上市后，公司在Q4加大销售费用投入用于“青花汾酒30·复兴版”等高端产品的提前布局，长三角重点市场的资源配置和品牌传播等；同时公司10月中旬对青花30及青花20进行整体调价，青30控货后批价已经逐步提升至720元左右，市场需求旺盛。随着消费恢复，波汾产品亦表现良好。整体上预计Q4营收增速在33%左右，利润增速在40%-160%。 🌹水井坊：下半年公司积极清理渠道库存，目前经销商库存25-30天，总代库存同比下降80%左右，库存较低。公司近期对多款产品提价，臻酿八号高中低端度酒系列建议零售价上调20元/瓶，典藏大师38度和52度建议零售价分别上调120元/瓶和160元/瓶，高端产品提价幅度高于去年，产品线上提加强高端攻势。渠道调研了解到公司制定未来三年高增长目标，看好明年公司业绩释放。我们预计四季度增速有望超过30%，业绩拐点已现。 🌺仙乐健康：公司在生产端紧跟大客户把握行业趋势，配方研发积累深厚。8亿和18亿软糖产线预计于今年1月和12月投产，功能饮品和瓶装代餐粉于2020Q4已投产，产能进入释放周期。功能性食品风起时，未来成长空间广阔。国内软糖行业处于初步爆发阶段，软糖增长快速，成为目前主要增量，我们预计四季度收入同比增速达30-35%。 💐 涪陵榨菜：公司近期渠道下沉效果显著，目前公司县级已经开发1370余个，县级市场20年增速预计接近40%。产品方面公司积极推动小包装化，未来有望持续为公司盈利更显增量。20年公司引入外脑重新梳理战略，21年收入目标50%增长高于以往年份，布局更加积极利于提升整体势能。根据渠道跟踪，公司四季度动销良好库存保持在较低水平，收入端有望实现约30%增长。基于19Q4公司费用率是公司近年来峰值，净利润处于历史低位基数较小，叠加间接提价提升盈利能力，20Q4业绩弹性较大有望实现翻倍增长。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

泸州老窖

工分