（1）海藻治理方法：化学法（有二次污染问题），物理法（有越治越多问题），生物生态；德临海的星云湖做法类似透析。

（2）云南两湖泊（其一就是星云湖）引入滇池做透析，透析成本6-7毛/立方米，滇池治理成本2元/立方米。

（3）问题：蓝藻治理大部分是财政专项资金，流程慢。有时跨省湖泊责任也不明确。

（4）上篇提到的星云湖4.23亿合同，建设期虽然4个月。但“运营期内政府按治理指标分阶段付费”，运行期5年那就是分5年。每年8千万。从去年合同，可以推算今年应该有3.6亿营收，可以跟踪印证“分阶段付费”是否正确，有没有问题。
从最新纪要看，截至目前今年的合同计算，明年的营收10亿左右。但需要跟踪验证一下推测。
如果没问题，那明年是爆发点。

（5）去年运营占营收高（31%），运营毛利率低。今年设备占比高（Q1是85%），设备毛利率高。

（6）估值：综上明年利润3亿。当前市值74亿，对应今年PE68.5倍，明年25倍。
（7）附图，业务与收款流程