核心结论:
(4)投资建议:光伏需求拐点已全面体现,之前我们的逻辑框架全面兑现,当前行业2021年估值性价比高,我们看好三条主线:1)竞争格局稳定,龙头优势明显,长期成长性标的:硅片(隆基股份、中环股份),胶膜(福斯特);2)供需边际向好或者短期偏紧:硅料(通威股份、大全新能源),光伏EVA树脂(联泓新科、东方盛虹),海外逆变器(阳光电源,关注锦浪科技、固德威、德业股份等);3)行业趋势下结构性机会:玻璃(亚玛顿,关注福莱特、福耀玻璃、信义光能),胶膜(福斯特,关注海优新材),大尺寸电池(爱旭股份),一体化组件(关注晶澳科技、天合光能)。