芯片主要分为两大类：数字芯片和模拟芯片。（1）信号处理方面。数字芯片处理的信号是0101，模拟芯片处理的信号是连续的函数型的信号。（2）工程师成长期方面。模拟集成电路是非常重要的领域，对技术的要求很高，模拟芯片工程师成长期5-10年，数字芯片为2-3年，数字芯片企业起来更快，模拟芯片需要更多技术的积累。（3）工艺制成方面。数字芯片的工艺遵循摩尔定律，单位面积的晶极管数量会翻一倍，5nm、7nm芯片随着工艺制成的增加，芯片晶极管会越来越多。模拟芯片是More Than Moore，不遵循摩尔定律，使用大量工艺，比如CMOS工艺、BCD工艺。

模拟芯片主要包括电源管理芯片和信号链芯片。（1）电源管理芯片中有线性电源管理芯片，从5V-3.3V，或者从40V到5V DC-DC的产品，直流转直流，电流可以达到几十安培、几安培，或者几百毫安；AC-DC产品，交流转直流，从适配器过来的220V的电压转到电脑或手机上需要的低压电源；LED照明管理、充电芯片都属于电源管理芯片的范畴。（2）信号链芯片的作用是在CPU无法读出外界传感器非常小的信号时，将信号放大，同时将模拟信号转换成数字信号，让处理器读出。需要信号链的芯片，比如运放、比较器、模数转换（ADC）芯片或数模转换（DAC）芯片、工业总线RS485、RS232的芯片。模拟芯片的市场有600亿美金，电源管理占50%，信号链占25%，无线产品占25%。

客户的情况。2020年Q1，市场因为疫情比较悲观，客户订单比较保守，Q2疫情控制住后，订单增多，达到预期，也会存在客户担心外资企业产能的情况，在Q3和Q4达到供需两旺。最近可以看到客户需求旺盛，客户的生意有30%以上的增长，但是很多模拟芯片都在缺货，每个月的需求可能为100k，公司可以提供1/5的量，客户就会放出2-3倍的订单给不同的供应商，也就是说客户的需求只有订单的1/3，但是会不断重复下单，会放大繁荣的一面。

国内模拟芯片替代机会。芯片短缺、华为问题对国内模拟芯片厂商都是一个非常好的替代机会。一方面，pin to pin的兼容替代，也就是产品的参数、封装、性能都一样，国内直接替换国外，目前还主要是低端行业的替换；另一方面的机会，上了美国实体清单的华为、中兴等企业很希望国内的替代芯片，华为投资了很多公司。目前国产芯片替代率低于10%，未来空间非常大。

国产芯片的问题。没有自己的晶圆厂，全部代工，所以对于晶圆厂的议价能力很弱，分配的产能有限，有缺货问题。还有在品质方面和进口还有差距，所以进入的领域都是偏低端的消费领域。

2.Q&A

Q：晶圆厂方面，国际巨头和国内代工厂扩产的情况？

欧美厂商都在投资晶圆厂，尤其是12寸的晶圆厂，其好处是可以把晶圆成本价格降低14%，打造成本优势。现在模拟芯片的竞争压力较大，厂商还在投入特殊的工艺制成，都在研究怎么开发更大电压、大电流的工艺，怎么缩小晶圆尺寸，怎样提高晶圆性能，制造性价比更高的产品。但上述两方面至少要2年时间，2023年产能可能得到缓解，明年暂时看不到特别大的缓解。产能决定了半导体公司的生意情况，会在未来把晶圆产能放在非常高的高度。

Q：终端厂商多家下单，那么真实的市场需求增长怎样？

几个大行业需求都有增长，新能源汽车带来非常大的增长，2025年新能源汽车会超过500万台，每年成倍增长；太阳能行业，业绩增长非常快，下单量比业绩增长还快。一方面，行业景气度和业绩确实在增长，另一方面，重复下单的情况也非常普遍。

Q：国产电源管理芯片市占率有多少？

电源管理是国产模拟芯片中做的最多的，有几百上千家公司，市占率低于10%。国产电源管理的机会，一方面，很多消费类产品在用国产芯片；另一方面，适配器、开关电源、LED照明方面，国内公司份额非常多。

Q：在军工领域电源管理芯片的国产化率达到怎样的水平？

公司很少有军工的客户，军工是比较小众的市场。

Q：未来国产替代的空间有多大？

国内的电源管理目前在做一些低端的行业，对成本要求很高，采用pin to pin策略，在消费类和电力方面已经蛮有建树，空间非常大。而且现在工业用户因为产能紧缺，愿意给国内厂商试错的机会，是非常好的累计经验的机会，有很大的空间去成长。

Q：电源管理芯片技术研发难度多大？国内厂商和国外厂商的差距？

国内电源管理产品的特点是低成本、小电流、低电压、低精度，各项参数都比进口差，功率段比较低，瞄准低端市场。和国外的差距有十年左右，国产替代都是比较通用和低端的芯片，高精尖的产品非常匮乏。

Q：电源管理芯片从去年什么时候开始涨价，涨价趋势？今年涨幅？未来涨价趋势？产品价格上涨是否能够覆盖成本上涨？

晶圆价格上涨很多，封装材料也在涨价，所以芯片成本在上涨。产品的价格在去年年初和今年分别涨了两拨，两次都是15%左右的涨幅。半导体公司的生意到2022年都会有较高的增长。欧美厂都是可以覆盖成本上涨，而且毛利率还会增加。交期短的产品都是毛利率在60%、70%的高利润产品，将毛利率在40%的产品产能慢慢调小，把大部分的产能都集中在高利润的产品上，所以毛利率会增加。国内厂商的策略也是如此，普遍涨价的同时将产能放在高利润产品上，并且还要维护和大客户的关系。

Q：LED驱动和显示芯片的景气度？

国内LED驱动就是晶丰明源和明微两家，两家都是从低端产品慢慢做到领导客户。LED照明行业未来是中国的，LED照明行业很适合国产芯片，国产芯片渗透率已经很高，并且份额还会日渐增加，但是产品毛利润很低。未来的挑战就是向工业类或高端行业转型，提高毛利润。LED照明行业芯片也是短缺的很厉害，因为客户压价很厉害，欧美企业分货很少。

Q：MCU芯片的景气度？

国内MCU公司很多，主要的策略是跟随策略，生产与龙头企业ST完全pin to pin兼容的产品。客户因为缺货也会给国内公司机会，占了不少份额。未来需要考虑的问题是往中高端发展，以及如何做自己的晶圆厂。

Q：怎么看手机音频功放市场？

这个行业以后是国产的天下，欧美厂的市场份额会越来越小，艾为做的蛮好的，手机音频功放是10W以内的，国产已经做的很好了。

Q：艾为还做手机里面LED驱动、呼吸灯驱动、补光灯驱动、闪关灯驱动，市场份额也很高，您也有这样的消息吗？

不知道，国内主要做一些集成率比较低分立器件，集成率高的都在高通，高通的套片里集成了很大的集成芯片。

Q：高通5G的时候会把PMIC从套片里拿出来？

大的应用上，高通都会提供PMIC，把PMIC和基带芯片baseband配套卖给客户，没有机会替换PMIC，国内的电源管理在手机上主要做边角料，但是会一直存在。PMIC集成化很高，没办法覆盖所有的应用，还是需要单独的LDO，DCDC或者其他来替代，市场还是存在，只是高通吃了最大的蛋糕。

Q：国内模拟芯片公司能力能触及的市场空间有多大？

在手机、手表和手环等消费大类、智能门锁、电动工具、电动自行车等都有一定市场份额，占整个模拟芯片市场不到10%。

Q；国内与海外龙头有10年的差距，差距体现在哪方面？

设计上的差距在慢慢减少，因为会挖设计师，设计师可以带来电路图；最大的差距是晶圆厂的差距，就算有完整的电路图，也做不出来芯片，晶圆厂是国内和国外之间最核心的差距。

Q：瓦数是产品高低端的标志？

高瓦数代表高压大电流，对电路设计和晶圆厂的工艺要求更高。

Q：高通的套片会导致国内市场减小吗？

会有影响，但是随着应用的增加，还是会出现单独的电源，是一个动态平衡的过程，不用太悲观。分立器件和集成电路各有所长，分立器件灵活性很高，随时调整达到量产；集成电路调整周期很长，各有各的市场。