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一季度业绩增长近20倍，公司刚“脱星摘帽”便获明星分析师首度

神猴闯韭A

不讲武德的机构

2022-05-17 16:16:42

一季度业绩增长近20倍，公司刚“脱星摘帽”便获明星分析师首度覆盖，看好公司订单、合作不断、正处于业绩爆发初期

德新交运（603032）精要：

①公司5月初刚实现“脱星摘帽”便获国盛证券郑震湘首次覆盖，公司2021年初通过收购致宏精密成功切入锂电池赛道，2020/2021年业绩承诺实现率分别为116.38%/210.69%，均实现业绩超额完成，看好公司处于业绩爆发初期；

②锂电池极片裁切模具是锂电池电芯生产过程中不可或缺的产品，行业壁垒较高，公司已经成为国内领先的锂电池极片裁切模具企业，2022年以来已分别收到来自比亚迪、宁德时代等多个订单，并签署了长期合作协议；

③郑震湘看好公司成功切入新能源赛道，且业绩承诺完成情况较好，预计公司2022-24年分别实现归母净利润2.8/5.0/7.5亿，同比增长298.4%/77.4%/50.8%，对应当前股价PE43/25/16倍；

④风险因素：下游需求不及预期。

在刚刚过去的2021年度，多家公司凭借出色的业绩表现实现了“脱星摘帽”，而在这些公司之中，完成摘帽后一旦快速获得机构覆盖，代表了公司本身重获市场认可。

今日，国盛证券郑震湘首次覆盖德新交运，公司2021年初通过收购致宏精密成功切入锂电池赛道，2020/2021年业绩承诺实现率分别为116.38%/210.69%，均实现业绩超额完成，看好公司处于业绩爆发初期。

锂电池极片裁切模具是锂电池电芯生产过程中不可或缺的产品，行业壁垒较高，公司已经成为国内领先的锂电池极片裁切模具企业，并在以日本、韩国为主导的竞争市场中脱颖而出。

2022年以来，公司订单、合作不断，已分别收到来自比亚迪、宁德时代等多个订单，并签署了长期合作协议。

郑震湘看好公司成功切入新能源赛道，且业绩承诺完成情况较好，预计公司2022-24年分别实现归母净利润2.8/5/7.5亿元，同比增长298.4%/77.4%/50.8%，对应当前股价PE43/25/16倍。

致宏精密是国内领先的锂电池极片裁切模具企业，超额完成业绩承诺，2022年订单、合作不断

致宏精密是一家从事精密模具研发和设计生产的企业，公司于2021年初完成购致宏精密100%股权并顺利完成过户，使其成为公司全资子公司，同时让公司成功切入锂电池赛道。

根据目前披露的信息，致宏精密归母净利润由2018年1303万增长至2021年12812万，复合增速高达114.24%，一季度实现归母净利润6202万，同比增长58.82%。

2022年以来，致宏精密1月、3月分别收到比亚迪2131万、3168万有关极耳冲切模具的订单；4月收到来自宁德ATL2391万模具订单；4月成功与惠州比亚迪签署刀片电池长切刀为期2年的长期合作协议。

行业壁垒较高，致宏精密优势显著

锂电池极片裁切模具是锂电池电芯生产过程中不可或缺的产品，一旦出现问题将在很大程度上影响锂电池的顺利生产制造。

目前，行业对于毛刺的标准为Va/Vb≤15μm，致宏精密的产品可以做到Va/Vb≤10μm，其中3C产品可达5μm，工艺技术指标均达到业内标准，并在以日本、韩国为主导的竞争市场中脱颖而出。

同时具有较强的研发能力，致宏精密于2018~2019年成功为ALT和比亚迪新能源研发苹果手机L型电池极片裁切模具、华为TWS耳机叠片电池、“刀片电池”裁切刀。

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