但受制于美联储缩表， 会大幅震荡上行，建议大跌大买。看好美团、快手与舜宇 我们认为加息不改变市场趋势，但缩表会导致美股下跌。过去流动性导致的是经济危机（科网泡沫）与金 融危机（次债），这次流动性大部分流入股市，因此，缩表会受制于股市下跌引发的危机临界，相信美联 储年底会转鸽。 科技创新还是美元霸权的支柱之一。全球已进入新一轮以智能化/无人化为代表的全新创新周期，创新源头 依然在美国

。因此，美国科技公司增长势头未停，除非危机出现。一旦美联储转向，科技还是最佳选择， 看好智能驾驶与元宇宙。 香港市场是美国的影子市场，但这波恒生科技指数因反垄断而先跌，又受中概股退市冲击，股价已超跌。 但缩表对港股影响依然存在，因此，在美联储未转向，港股将会震荡上行，建议大跌大买。

我们看好服务 型互联网与光学，推荐美团、快手与舜宇光学。

 美团：本质上还是长期需求的确定性和竞争的排他性（马太效应）。尽管疫情对外卖到店业务会有影响， 但有利于加速买菜闪购等消费习惯的渗透，加速新业务发展，相信明年将是新业务的盈亏拐点，再造一个 美团。

 舜宇光学：下半年潜望式摄像头将是手机市场最大的亮点，2023年有望成为高端手机标配。舜宇光学最受 益。今年已拿到A客户主摄镜头订单，明年潜望式模组有望成为公司最大亮点。而在智能驾驶领域，公司镜 头已持续全球第一，长期充分享受市场高增长。