【中泰策略】12月的政治局会议点评-韭研公社

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【中泰策略】12月的政治局会议点评

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2020-12-13 16:00:16

[玫瑰]【中泰策略】12月的政治局会议点评

[太阳]12月的政治局会议以“六稳及六保下宏观调控回归常态、坚持扩内需与科技创新、双循环战略格局下扩大对外开放水平”为主线，为年度经济工作会议确定基调。通过梳理我们发现：

💡一、从本次政治局会议的表述来看：
1、关于宏观经济政策：继续做好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策。财政及货币政策应该还是回归常态，稳字当头下，财政政策仍以稳健为主，货币政策或不会收紧。
2、坚持扩内需：要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革。“需求牵引供给、供给创造需求”下刺激内需的重要性在内循环战略中提高，明年或持续增加扩大内需的动力，提升居民消费率或是重点政策方向。
3、强化反垄断和防止资本无序扩张。本质上是在重大资本项目审核的防风险要求提高，对垄断平台的约束力或进一步提升，保障市场良性的竞争。
4、科技创新：强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力。意在鼓励国家科创企业增强创新力，特别是在构建双循环的格局上，打通供应链；同时，进一步提高核心关键零部件的自主替代。
5、定调“”十四五发展基调：坚持扩大内需战略，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放。

💡二、投资建议：
1、根据12月政治局会议定调，国内未来五年持续强化科技战略支撑，我们认为，我国已经进入了设备更新换代周期，开启中国制造强国之路，
2、行业配置策略：2021年是中国高端制造元年，是中国智造2025的关键之年，大国重器的主线或将贯穿全年。我们对于2021年的权益市场较为乐观，存在明显的趋势性机会。
建议配置经济复苏环境下的分子端机会：
1）高端制造（具体包括智能制造、新能源制造、军工制造、科技制造、生物制造）；2）十四五规划（新能源产业链、新一代信息技术、生物技术和龙头券商）；3）双循环的消费端（世代新消费和奢侈品）

💡风险提示：海外市场波动率超预期加大，国内宏观经济超预期下行，改革及开放政策推进不及预期。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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