【天风军工】细分龙头:国光电气推荐
[强]国光电气：行波管、核工业国产替代龙头
[玫瑰]2021年预计6亿收入构成
微波固态：1.5亿。复合40-50%
核工业：1.5亿。复合增速30%以上
行波管：3亿 增速30%以上
[玫瑰]行波管：宽频、大功率、高能量转化率特点，让其在电子战、大功率地面雷达阵、卫星宽频阵面成为最主要选择，与固态微波具备不同的技术特点和应用领域，不存在被替代逻辑。在本次大换装中将保持较高增速。
[玫瑰]核工业：公司是行业协会副秘书长单位，是主要的核器材国产替代者
盈利预测：2021-2023，1.7 、2.8 、4.2亿元，61、37、24.7x

天风军工李鲁靖、刘明洋、王泽宇、张明磊