调整时间够长、幅度足够。锂板块自去年9月15日见顶来，近半年左右时间的调整，幅度普遍在30-40%。近期看整个电车产业链，锂矿股走势开始抗跌，部分公司永兴、中矿、藏格接近新高附近。

基本面2年以上维度强势。22、23年锂资源紧张，24、25年也很难得到大幅缓解，锂具备周期成长属性。目前股价中，市场仍将锂作为一个周期涨价品种看待。市场需要接受至少未来两年锂板块的高价格、高利润，特别是有资源的公司。

当前进入布局期。催化剂来自电车基本面数据强化验证+一季报业绩高弹性，3月起开始具备反转条件。

看好国内锂资源自主可控逻辑的再一轮发酵，重点看好仍有较大预期差的国内云母提锂技术。电池厂商+云母矿企+锂盐加工深度绑定，江西锂云母格局逐步清晰，判断供应体量在未来2年将超过盐湖、川矿。云母从降本带来的产业化到形成一定体量和产业规模化速度将持续大超市场预期。

标的上，22年我们重点围绕“业绩+成长”思路。重点看好有资源有加工产能且未来有成长性的公司，龙头天齐锂业、赣峰锂业，高弹性低估值标的永兴材料、盛新锂能、科达制造、中矿资源等。