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1、主营业务:公司产品已经覆盖身份安全、数据安全、终端安全、云及边缘安全、高级威胁治理等众多网络安全领域。公司在身份安全与终端安全领域国内市占率分别排第一、第二。公司在运营商领域优势明显,业务占比较高。
2、核心亮点:
(1)集成化身份安全解决方案,国内市占率第一:2017-2020年数字信任与身份安全业务每年为公司贡献营收超过40%,占比较高,是公司核心业务之一。根据Frost&Sullivan和IDC,2020年公司身份和数字信任软件在国内的市场占有率排名第一,处于国内领先地位。
(2)统一身份认证系统:为运营商全网用户提供统一的单点登录、认证、鉴权等服务,支撑了9亿多的用户,月活跃用户亿级以上,峰值用户数超过5000万/日,为掌上营业厅、积分商城、在线公司等200多个业务系统提供了稳定的支持服务。
(3)垂直渗透更多行业:公司积极利用运营商积累的产品服务经验和品牌口碑影响力,加强渠道建设,向政府、金融和能源等具备较大规模信息化和网络安全投资的行业重点拓展。
(4)平台化战略:亚信安全的身份安全产品与政府、运营商等客户系统深度融合,具有较高的客户粘性;同时,终端安全具有领先的虚拟化技术与威胁情报库,主动防御建设下,其防护能力业界领先,具有较高的壁垒。
3、行业概况:
(1)我国网络安全市场发展速度一直处于全球领先的水平,中国网络安全市场规模在过去五年CAGR为23.6%,远高于全球规模增速。根据Frost&Sullivan统计,预计2020年至2024年仍将保持快速增长,年复合增长率可达20.6%,未来增长空间巨大。
(2)据Frost&Sullivan预测,2020年全球将有超500亿的终端与设备联网,人均每天产生的数据量预计达1.5GB。中国2020年的数据总量达到全球数据总量的五分之一,联网设备从2016年的8.4亿个增长至2020年的35.0亿个,呈现爆发式增长。
4、可比公司:数字认证、吉大正元。
5、数据一览:
(1)2018-2020年,营业收入分别是8.73亿元、10.77亿元和12.75亿元,复合增速20.85%,净利润分别为1.06亿元、1.63亿元和1.7亿元,复合增速26.64%。发行价格30.51元/股,发行PE87.17,行业PE60.23,发行流通市值12.21亿,市值122.04亿。
(2)公司预计2021年营业收入为166,000万元至170,000万元,同比增长约30.24%至33.38%;归母净利润16,500万元至17,500万元,同比变动约-3.16%至2.71%;扣非净利润为10,000万元至11,000万元,同比下降约21.44%至28.58%。(公司招股意向书、招商证券)