兴业证券-机械设备：重视光伏、锂电设备投资机会，关注工程机械细分龙头-201130  

上海宝马展本周落幕，线上线下销售火爆，各大主机厂商纷纷亮出成绩单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海宝马＃展于11月24-27日成功举办，期间各大主机厂商均取得亮丽的销售成绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以三大主机厂为例，三一集团累计斩获近300亿元订单，线上宝马展订单额234.89亿元，定金台数26771台。徐工起重继宝马首日成交20亿订单后，在11月25日召开的“非凡有你敬未来”2020徐工起重事业部·乌镇峰会上，百余台超级起重机批量签约，价值总量高达54.5亿元。中联重科在宝马展首日签单金额即超过90亿元，11月26日中联重科华东智能制造基地在江苏省江阴市隆重揭牌，并正式发布W二代新品；在下午召开的订货会上，W二代新品一举斩获超80亿元订单，再次刷新中联重科单场产品订货销售纪录，宝马展签单金额超200亿元。行业销量持续景气，我们建议继续持有工程机械板块，重点关注产业链内核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。本周庞源租赁价格指数为1201点，环比减少40点，低于五周线（1207）。继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

　　重视光伏产业下游技改、扩产带来的设备投资机会。本月中旬，由晶澳科技、晶科能源、隆基联合举办的182组件与系统技术论坛在上海成功召开；本周，天合光能、东方日升、阿特斯、环晟、通威、润阳、中环、上机数控组成的210阵营给予回应，联合发出《关于推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸标准化的联合倡议》。硅片、电池、组件厂商在尺寸标准选定上虽有分歧，但大硅片趋势确定，衍生光伏设备技改需求。近期国内吉瓦级HJT项目逐渐落地，先进产能建设亦在海外推进。梅耶博格拟在2021上半年完成400MW的异质结电池和组件产线建设，到2026年有望将产能扩大到5GW；REC集团2GW异质结项目预计2021年6月开工，到2025年产量达到4GW/年。帝尔激光应用于异质结电池的激光LIR设备获得欧洲客户的认可，并获得量产设备订单。本周消息，金辰股份中标东方日升（安徽）新能源有限公司组织的8GW高效PERC太阳能电池生产项目/电注入设备招标项目。金辰股份在本年度已中标江苏龙恒新能源有限公司年产5GW、江苏润阳光伏科技有限公司年产6GW、江苏润阳世纪光伏科技有限公司年产10GW、通威太阳能（成都）有限公司年产2.5GW、通威太阳能（眉山）有限公司年产5GW高效电池等多项目/电注入设备标段，市场占有率位居第一。推荐具备HJT整线TURNKEY能力、PECVD技术领先、整线自制率90%的光伏设备龙头迈为股份，关注帝尔激光、金辰股份。

　　特斯拉拟在德国建设全球最大电池厂，欧洲新能源车布局提速。本周消息，特斯拉拟在德国的特斯拉柏林-勃兰登堡工厂建设世界最大的电池工厂，年产能将在100GWh以上。自2019年4月欧盟发布最严碳排放标准《2019/631文件》以来，成员国跟动设立燃油车禁售时间、补贴政策，发展新能源车成为欧洲市场的唯一选择。本月大众、宝马、松下、蜂巢等均宣布在欧洲投放动力锂电产能，积极迎合欧洲高增市场需求，形成降低运输损耗、降低物流成本、便捷服务的多重竞争力。观察新能源车产业链关系，产业链向上游锁定产能趋势明显。本周LG化学近日与特斯拉签订合同，将为特斯拉上海工厂生产的Model Y车型供应NCM电池。龙头电池厂商提升产业链上下游控制力，绑定主流产业链的锂电设备厂商将获得优势闭环下的迭代增益。推荐后段设备龙头杭可科技；关注先导智能、赢合科技。

　　原油主力期货价格持续拉升，油服装备受益改善。本月中旬辉瑞宣布新冠病毒疫苗取得的巨大进展，国际原油主力期货价格持续拉升，油服装备核心资产受益改善。本周五，美国WTI原油1月期货收报45.53美元/桶，本周上涨7.33%；布伦特原油2月期货周五收报48.25美元/桶，本周上涨7.06%。国内油气开采“油稳气增”态势延续，中石油页岩气开采后来居上，看好非常规油气“十四五”产量高增，关注民营压裂设备龙头杰瑞股份。

　　风险提示：宏观经济波动，政策改革，下游资本开支不及预期，行业竞争加剧，国产化、技改进度不及预期。