分析师挖掘出这家贝泰妮的主要竞争对手，公司一季度利润大超预期
会痛的韭菜
全梭哈的小韭菜
2021-04-23 09:10:55
1、上海家化：①公司发布2021年一季报，扣非后净利润1.99亿元，同比增长53.05%，中泰证券邓欣认为公司一季度利润端大超预期，其中护肤营收5.48亿，同比增长41.3%，未来“佰草集+玉泽”有望实现双轮驱动，预计2021-23年归母净利润5.14、8.45、11.03亿元，同比增长19%、66%、31%，目前股价对应PE为65倍，为贝泰妮估值的55%；②公司旗下品牌“玉泽”是针对脆弱敏感肌的皮肤学级护肤品品牌，国产品牌中市场份额仅次于贝泰妮的”薇诺娜“，功能护肤行业存高壁垒、高粘性、高盈利的三高属性，邓欣测算敏感肌市场远期可看2000亿，公司5月有望推出新品蓝铜胜肽双腔精华，主打屏障修护，夯实医研共创解决肌肤问题的品牌理念；③在今天的公司一季报业绩交流会上，董事长潘秋生提到今年一季度佰草集品牌营收实现了超过三位数的增长，公司3月已上新由泫雅代言的新七白灯管精华，6月有望推出太极系列面霜和眼霜，今年开发佰草集新产品系列进入丝芙兰，帮助佰草集的声量提升；④风险因素：国内市场失速、竞争格局恶化、新品推进不达预期、整合营销策略不当。
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上海家化
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