复星-BioNTech合作电话会纪要-韭研公社

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复星-BioNTech合作电话会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-05-11 23:13:01

Q：复星和BioNTech成立的公司，对BioNTech来说定位是什么，是技术产品在中国落地的平台吗？不只是疫苗的合作而是更深远的绑定，BioNTech是怎么考量的他的想法和定位。厂房建设进度大致判断，是否还有什么审批事项。在国内生产的成本下降程度，供应的范围是国内还是全球。
A：我们和BioNTech从去年开始多轮深入沟通，中国市场有巨大的需求。在中国有建设基地，对于保证中国市场的供应，提高MRNA的可及性，降低优化成本很大帮助。基地第一阶段聚焦在MRNA新冠疫苗的生产上。未来会积极考虑MRNA其他疫苗生产。当前主要是保证中国大陆市场的供应。厂房建设是在去年谈合作的时候就有涉及，设备辅料都是要提前考虑的。这方面工作去年就开始了，需要提前的东西我们都全部完成。我们在金山的厂房设施是很完善的，BioNTech远程对我们厂房做了审计，是认可的。我们的厂房也通过多项国际的认证。原液上在工艺技术的完整转让之后才能获得。我们是计划8月开始IQ，OQ，PQ的工作，然后按相关部门的要求滚动提交资料。中国的劳动是成本比较低，我们供应链也有独到的优势。MRNA的很多辅料也是需要从中国进口的，本地化生产会有成本的优势。具体成本降低的水平还在测算，没有具体的数据能提供给大家。

Q：如果八九月份建设厂房，产能爬坡情况怎么样？原料是否成为产能的约束？面对突变株，合资公司有自研的能力吗？
A：原料药和原液的转移就是按10亿/年来考虑的，产能的上量不是什么太大的问题。目前的厂房就已经有3.5-4.2亿/年的产能。起点就很高。在国内注射剂的产能不应该是问题，我们旗下很多生产基地，也是通过国际认证的。产能我们会根据到时候市场需要做安排。MRNA生产期间原料也是大家很关心的问题。我们和BioNTech一起考量全球供应链的建设。项目才刚开始，还没发现很大的不能解决的事情，从我个人来看，还是很有信心的。对于突变来说，这是全球性的项目，针对突变株还是以BioNTech为核心，中国厂房还是以生产承接为主。配合生产和注册等工作。

Q：计划产能10亿是怎么得到的，有哪些商业上的假设？
A：如果作为中国补充性的满足，18岁以下有2亿，大量大病患者还有免疫力低价的人，还有孕妇等等，商旅人士。这些人中有60-70％需要相关免疫，市场还是相当大的。对于常态人群来说大家也是可以选择的。需求不用太大考量。对于产能，要扩展不是很大的问题，未来完全看需要，有需要我们就扩产。疫苗短期产能需求是比较大的，化解短期疫苗的供需问题还是比较重要的。5亿到10亿的边际成本还是很低的。未来合作厂房是要成为BioNTech全球产能的一部分。
股权涉及还有董事会设置，都是50比50，这是共同控制的企业，当作合营企业。收入是不会并表，但是投资收益会记入复星公司。

Q：我们和BioNTech的合作，是从0开始，还是此前就有相关技术积累。技术许可如何？
A：我们关注MRNA很长时间的，但是没有组织研发去动手做。未来BioNTech的无形资产会转移进来，之后合作工作才能开展。未来BioNTech包括辉瑞都会开展技术的优化，共同合作。成本、供应链、储存温度等等，使疫苗的稳定性和可及性更好。

Q：美国政府支持放弃新冠疫苗的专利，怎么看待，合资公司对国内竞争格局有什么影响。
A：我们自己的理解来看，疫苗供应链是最关键的问题，主要是产能。专利的豁免对疫苗的供应没有什么帮助。疫苗即使是企业拿到了技术，后续的生产也不是一年半载就能完成的。而且专利的放开对未来的创新积极性是比较大的损伤。所以我们当前应该聚焦解决供应链的问题。我们和BioNTech的合作达成一致在美国声明之前，虽然那时候还没有签字，但是我们认为这事对我们的合作没什么影响。

Q：基地交付时间？
A：生产线和设备不可能独立于技术存在，有些通用的东西我们可以提前准备。后面的事情需要协作再做安排。未来基地的其他用途，第一阶段是MRNA新冠，未来还是有MRNA扩展的可能性。

Q：疫苗是个人资费还是国家采购？产能的扩产需要和BioNTech重新签署协议吗？10亿是满足10亿人的需求还是？
A：我们还是积极会加入国采的，等我们有生产能力了，我们才有资格去说这事。私采我们也会积极去推动。价格一个是国家考量，一个是市场化行为。我们会定在合理范围内，　目前我们也没有具体的数字。未来产能要扩产，是不需要新的协议问题。如果需求好，质量好，我们的基地全球地位也会提高。产能还是看需求弹性变动情况，有各种变量影响，但是需求量肯定是巨大的。

Q：本地生产的MRNA疫苗，重新审批还是可以用以前BioNTech进口的MRAN疫苗审批的结果。如果我们厂房未来加入全球供应链，是否需要BioNTech还有辉瑞的同意。合资公司的利润分配情况。
A：可以用以前的。加入全球供应链只是有这个可能性，合资公司怎么好自己才重要。我们是生产企业，BioNTech是研发企业，两者的合作是互相补强的。扩产协调之类的事情都还很远。第一步还是中国生产进快搞起来。
第一阶段还是成品进口，收入算复星，反部分利润给BioNTech。合资公司成立，以合资公司来销售，收入算合资公司。以利润分配的方式复星获得利益。
进口是65％-35％，复星多，但复星承担商业化、研发的投入。合资公司成立后，按股本分享利润，但是费用承担上不一样。

Q：怎么看MRNA的国内竞争格局？
A：目前疫苗短缺，单月的需求还是很大的，我们有大的产能，可能短期就把急需的现状缓解了。我们和BioNTech合作之后，成为更有效率的基地，留下了未来的可能性和产能余地。未来国内的竞争是在所难免的，我们的销售上有5-700人的销售队伍还有权威的规划。

Q：合资公司生产副总是BioNTech指派的，复星是否接触不到生产的核心技术。复星怎么招聘组建队伍满足10亿的生产的需要。
A：合资公司就是双方共有的，合作的IP怎么归属与双方并得到合理的保护是很重要的。这些知识产权都是共有的。对双方利益都是最大化的。团队来说，我们国内的人才还是很丰富的，我们也很早就准备了相关的人才。

Q：10亿产能爬坡，进口苗的成本是多少，利润空间是多少？
A：15％的成本加成，别的具体数据不方便透露。目前成本也是在不断优化不断变动的。爬坡不是什么大问题。

Q：有和BioNTech讨论在印度开展生产的想法吗？
A：各种可能性我们都会积极去探讨，还没有形成结论的时候也不方便说。

Q：战略问题，BioNTech和复星MRNA的合作，技术平台的延展能否做一下介绍？
A：我们和BioNTech很早就有接触的，有比较好的信任，多个层面的团队都有比较好的对接。MRNA新冠只是我们合作的起点。复星有很多资源，和BioNTech的MRNA技术平台相辅相成。BioNTech也不仅仅是MRNA，还有很多布局，肿瘤上的疗法很多。现在还是聚焦当下，才好谈未来的合作。

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