【机构调研】同时聚焦“MEMS+GaN”，这家半导体科技巨头切入汽车芯片代工领域
①同时聚焦“MEMS+GaN”，这家半导体科技巨头进入产能释放快速增长期，开始签订批量销售合同，公司通过并购切入汽车芯片代工领域；②这家气体传感器细分龙头正式通过车规级认证，公司加速扩张汽车电子市场，新投资标的获得众多车企项目定点，2022-2027年定点产品总数量超3411万个。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 赛微电子 ：同时聚焦“MEMS+GaN”，这家半导体科技巨头进入产能释放快速增长期，开始签订批量销售合同，公司通过并购切入汽车芯片代工领域； 
 
 
 ② 汉威科技 ：这家气体传感器细分龙头正式通过车规级认证，公司加速扩张汽车电子市场，新投资标的获得众多车企项目定点，2022-2027年定点产品总数量超3411万个； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 赛微电子于2月15日接待多家QFII线上调研，公司MEMS主要面向通信、生物医疗、工业汽车及消费电子几大领域，业务结构取决于客户代工需求；GaN包括外延材料及芯片设计两块业务。近年来，瑞典FAB1&2持续扩产，业务保持增长，盈利能力良好。北京FAB3此前在瑞典FAB1&2的支持协助下完成建设及前期准备，目前已具备独立运营能力。 
 此外，公司计划收购的是Elmos旗下的芯片制造部门，交易中为此专门设立了一家SPV公司承接FAB5工厂的相关资产、人员及业务等。该FAB的产能水平高于瑞典Silex，运行状态良好。对于赛微而言，一方面可以借此进入基于新能源和智能汽车产业的汽车芯片代工领域，另一方面可以为瑞典Silex的MEMS业务提供新的产能，有利于满足来自AR/VR等领域的业务需求。涉及的汽车芯片应用于汽车安全气囊系统、制动系统、中控显示、内外车灯调节控制、发动机控制、电子电气系统等，芯片销售给汽车部件供应商。 
 天风证券分析师认为，公司于2021年12月发布关于瑞典子公司收购德国产线资产的公告，将公司核心主业传感器和芯片工艺制造的业务范围进一步拓宽至汽车电子领域、迅速提升可兼容MEMS与CMOS芯片集成工艺制造的境外产能。 
 在GaN外延材料、芯片方面，公司正处于产能释放的快速增长期，开始签订批量销售合同并陆续交付，推动研发、推出不同规格的功率芯片产品及应用方案。此外，公司持续布局GaN产业链，子公司聚能创芯以参Gu方式建设GaN芯片制造产线，以满足下一代功率与微波电子芯片对GaN外延材料及GaN芯片的需求。 
公司二

 汉威科技于2月11日接待山东铁路发展基金独家调研，公司表示，公司已经正式通过车规级16949体系认证的审核，传感器产品在汽车市场的开拓已经取得了良好进展，拿到了部分车企定点车型的订单，同时针对汽车市场组建了汽车事业部。 
 另一方面，公司投资了新立汽车电子（台州）有限公司，其控GuGu东新立科技在汽车行业深耕多年，较早布局了汽车电子类业务且目前在手订单饱满，已获得了国内外众多车企的项目定点，如长城、蔚来、空调国际、理想、吉利、南方英特、东风、法雷奥、广汽丰田、小鹏等主流品牌。2022-2027年定点产品总数量约3411余万个，其中PM2.5总数达到1277余万个，负离子740余万个，香氛系统1278余万个，AQS系统116余万个，且定点已经陆续转化成订单，开始向车企交付。 
 公司传感器产品目前主要面向汽车驾驶舱的空气质量监测、新能源汽车能源安全系统管理、驾驶舱内生物监测等。目前车规认证已经通过，公司会进入更多车企的供应链体系，进而实现产品的批量供货。另外，车企通常会选择2-3家零部件供应商，气体传感器供应商在国内可选的对象也很少，公司在气体传感器领域深耕多年，又是细分领域的龙头企业，技术品种和产品质量更有保障，会有很多的市场机会。 
 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
赛微电子(sz300456) 
汉威科技(sz300007)